4000億“光伏茅”砸下195億元擴產,光伏業價格戰叫停?

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文|《財經天下》週刊 倪毓平

編| 陽一

光伏龍頭擴產步伐加快。

3月13日,隆基股份釋出公告稱,擬投資195億元,用以建設年產20GW單晶矽棒和切片專案、30GW高效單晶電池專案和5GW高效光伏元件專案。其中,30GW高效單晶電池專案就耗資103億元,在總投資中佔比過半。

(圖源:隆基股份公告)

就在本月初,隆基股份剛剛宣佈上調矽片產能,現在再次加大產能建設力度,頻放利好訊息。對此,有股民表示支援稱,“不領先不擴產”,“滿倉幹!倉位拉滿”。不過,也有投資者質疑,“行業過剩在即”,公司“在最貴的時候擴產能,等建成了,價格就下去了”。

熱議之下,隆基股份的股價波動明顯,3月14日開盤時小幅微漲,一度衝高到82.78元,但隨後下跌,報收79.68元,較上一日下跌1.03%,總市值約為4313億元。

投入195億元,主要投向電池專案

根據公告,隆基股份預計將在年產20GW單晶矽棒和切片專案上投資76億元,年產30GW高效單晶電池專案投資103億元,年產5GW高效光伏元件專案投資16億元,總計投資約195億元。

圍繞上述投資專案,隆基股份與鄂爾多斯市人民政府、伊金霍洛旗人民政府達成了合作意向,專案將在內蒙古自治區鄂爾多斯市伊金霍洛旗蒙蘇經濟開發區落地;上述各專案投產時間不超過6個月,達產時間不超過24個月。

“本次簽訂的專案投資協議符合公司的未來產能規劃,有利於公司充分發揮技術和產品領先優勢,搶抓光伏市場發展機遇,進一步提升公司產能規模,不斷提高市場競爭力。”隆基股份在公告中表示。

據悉,隆基股份成立於2000年,前身為西安新盟電子科技有限公司。2016年,隨著光伏行業經歷由多晶矽向單晶矽的切換,隆基股份在單晶矽技術上也實現重大突破,一躍成為行業龍頭。以單晶矽為基礎,隆基股份向下遊延伸,構建了“矽片+電池+元件”的一體化生產模式,

2012年登陸資本市場後,隆基股份營收規模從17億元一路增長至2020年的546億元,上漲超30倍;2020年淨利潤達到86億元。2021年中,隆基股份股價一度達到接近百元,市值突破5000億元,被投資者稱為“光伏茅”。

在隆基股份的此次投資中,電池專案的投資約為103億元,在總投資中佔比達52.8%。近年來,隆基股份在佈局電池專案方面動作頻頻。《財經天下》週刊粗略梳理,2018年以來,其在銀川、西安、古晉、寧夏等地相繼建設了單晶電池專案,年產量為1.25GW、5GW、7.5GW不等,專案累計投資超過300億元。隆基股份在公告中多表示,相關投資有利於公司抓住光伏產業發展機遇,符合產能發展規劃需要。

公司的產能擴張也帶來較大的資金需求。今年2月,隆基股份70億元可轉債計劃獲得核准,用以建設隆基樂葉光伏科技的年產15GW高效單晶電池專案和寧夏隆基樂葉科技的年產3GW單晶電池製造專案。

公司的矽片產能也在擴張。今年3月,隆基股份披露曲靖(二期)投資專案,計劃單晶矽棒專案投資規模維持年產20GW不變,單晶矽片專案投資規模由年產20GW變更為30GW。

市值起落,矽片提價

值得注意的是,今年以來,隆基股份的矽片多次提價。官網顯示,單晶矽片P型M10價格由1月16日的6.15元漲到6.70元。

隆基股份不久前在接受機構調研時表示,預計2022年全球光伏市場需求將超過200GW,維持高景氣發展態勢。

對於隆基股份矽片今年來的漲價舉動,市場也有聲音認為,光伏業去年進行的短暫“價格戰”也宣告結束。

去年11月30日,隆基股份矽晶片下調價格。官網顯示,單晶矽片M10由6.87元降至6.20元;單晶矽片P型M6由5.73元降至5.32元;單晶矽片P型1.58.75mm由5.53元降至5.12元。市佔率排名第二的中環股份也在其後降價。據報道,12月2日,中環股份的矽片價格也有了6.04%至12.48%的降幅。

龍頭企業的主動“讓利”行為引發了投資者的悲觀情緒。降價後,隆基股份的股價由此前的近100元下跌至60元上下,總市值跌破5000億元。

現在,隆基股份漲價,讓外界認為光伏業中此輪“價格戰”成為過去,但隆基股份的股價還未完全回溫。在其擴產計劃訊息放出後,股價有了短暫的拉昇,但隨後隆基股份的股價再度波動下探。截至3月15日,隆基股份報收77.40元,總市值4190億元。