價格戰結束?隆基上調矽片報價,上游矽料明顯回暖,淡季漲價超預期

語言: CN / TW / HK

隆基股份今日調整了單晶矽片的官方報價,單晶矽片P型M10 165μm厚度(182/247mm)-¥6.15,上調5.1%;單晶矽片P型M6 165μm厚度(166/223mm)-¥5.15,上調2.4%;單晶矽片P型158.75/223mm 165μm厚度-¥4.95,上調2.5%。

值得注意的是,2021年11月30日,隆基股份調整了單晶矽片的官方報價,各尺寸矽片價格降幅為7.2%至9.8%。這是自2020年5月以來隆基股份官方矽片報價首次出現下調。有市場分析認為矽片“價格戰”已經開始。

上游矽料成本是支撐矽片漲價重要因素,此前,在矽料連漲的背景下,下半年以來隆基股份矽片基本保持月度議價的模式。

根據產業鏈最新報價,本週矽料價格企穩回升,主流矽料企業230-235元訂單已簽訂至2月末,部分執行至1月底的矽料企業針對2月份報價有擡高預期,報價有望擡漲至240-245元/公斤;大尺寸矽片價格也較上週略有上漲,一線企業開工率上升至60%-70%左右,大部分企業春節排產計劃相對飽滿。

國金證券表示,考慮到去年Q4投產的幾個矽料新產能目前仍在產能爬坡期,雖尚未達產,但供給逐月增加中,矽料價格在當前時點和價位即出現反彈,比較超預期。

從終端需求角度看,新年假期過後,國內外終端客戶陸續恢復簽單,令2-3月訂單能見度逐步提升。從產業鏈微觀動態看,隨著Q4中期行業對矽料價格見頂形成一致預期,12月行業順暢完成一波主動降開工、去庫存,年底中下游庫存普遍處於低位,低庫存疊加春節前備貨需求,令矽料採購意願/需求呈現明顯回暖趨勢。

國金證券認為,2022年矽料產量釋放對應全球裝機/元件產量確定性45%~50%同比增長,供應瓶頸及受益放量環節的利潤兌現確定性非常高。矽料“淡季漲價”超預期,光伏微觀基本面繼續邊際改善,產業鏈各環節22Q1業績同環比增長可期。

山西證券表示,隨著主力簽單採買節奏陸續放緩,以及矽片環節價格的回撥和盈利水平暫時得以止跌,本月矽料主流價格繼續下探的動力暫時擱置,預計春節假期來臨之前、短期下行空間有限。

前期矽片環節相對低迷的稼動水平使得單月整體產量增長停滯,以及低價出貨期間超跌的價格刺激庫存消化,而且拉晶環節稼動攀升需要更多爬坡時間,當前單晶矽片的市場實際可流通供應量其實有限,促成短期供應通道受阻。山西證券預計隨著生產力逐步提升,供應增量,單晶矽片價格仍將恢復至相對平穩水位。

後市來看,矽業分會資料顯示,根據國內矽料和矽片企業公佈的擴產計劃,2022年矽片環節產能依舊大幅增長,環比增幅預計在20%以上;矽料環節2019年中擴產新建的產能,將在2022年初或年中陸續釋放,預計全年矽料產量在75萬噸左右。

不過,新產能的釋放需要一定時間。有業內人士分析表示,多晶矽擴產週期較長,從開始建設到投產需要約12-18個月,而開爐生產、產能爬坡、滿產又需3-6個月時間。集邦諮詢研究認為,2022年上半年新增有效產能有限,擴產產能在2022年年中逐步達產。

華金證券表示,2022 年矽料緊張情緒有望得到緩解,價格中樞或將下移。需求方面,按照 220GW 新增裝機預期計算,2022年多晶矽需求量約74萬噸,新增需求約18萬噸。供給方面,預計上半年釋放的專案其全年有效產能已超過18萬噸,加上下半年投產專案,預期2022年矽料緊張狀態有所緩解,矽料價格中樞將下移。

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