瀘州老窖營利雙增 品牌價值再強化

2022年上半年，瀘州老窖分別以超過25%的營收增速和超過30%的淨利潤增速，創下同期歷史新高。中高檔酒持續發力，上半年瀘州老窖中高檔酒收入同比增長26.21%，營收佔比提升至了88.92%。

業內普遍認為，這離不開瀘州老窖的品牌號召力，作為一個蟬聯五屆中國名酒的濃香型白酒品牌，瀘州老窖在中國名酒發展過程中體現出了重要價值，引領中國白酒行業一路高質量發展。

另外瀘州老窖2021年度大手筆分紅引起了廣泛討論。隨著業績的逐年增長，瀘州老窖的分紅派息也隨之增長。帶給投資人豐厚回報的同時，瀘州老酒的社會責任也得以體現。

種種跡象都在印證了瀘州老窖集團及股份公司黨委書記、董事長劉淼的觀點：“當前，公司正處在新一輪加快發展的上升期，各種內外部條件均處於歷史最好水平。”

營利雙增

繼2021年總營收規模突破200億元大關之後，2022年半年報顯示，瀘州老窖實現營業收入116.64億元，同比增長25.19%；淨利潤55.75億元，同比增長30.67%。在高階白酒企業中，瀘州老窖上半年的營收和淨利潤增幅均排名前列。

其中，2022年第二季度，瀘州老窖單季實現營收53.52億元，同比增長24.09%；淨利潤26.56億元，同比增長28.97%。

“第一是以國窖1573為代表的瀘州老窖的高階產品全國市場放量，帶來了規模和利潤的增長；第二是瀘州老窖在全國市場進行營銷體制改革，激活了渠道勢能，增強了組織執行力，帶來了整個企業的競爭力的提升；第三是瀘州老窖的營銷投入以及創新性活動增強了品牌價值，帶來了品牌號召力的提升。”白酒營銷專家蔡學飛認為。

白酒專家楊承平也認為，瀘州老窖能夠取得這樣的業績，一方面是源於國窖1573銷售收入實現了比較大的提升，另一方面，上半年瀘州老窖一系列戰略決策可圈可點，提升中高階產品銷量。行業高階產品持續擴容，瀘州老窖也是受益者之一。

這在業績上有所體現，上半年，瀘州老窖中高檔酒類實現營收103.72億元，同比增長26.21%，營收佔比進一步提升；其他酒類收入11.77億元，同比增長20.47%。

在產能上，瀘州老窖技改專案一期已於 2020 年投產，第二期計劃在“十四五”末完成，屆時累計新增基酒產能將達 10 萬噸，新增儲酒能力 38 萬噸。

而在研發端，瀘州老窖圍繞釀酒功能微生物、生產工藝創新、清潔化生產等方向開展了應用性和前瞻性重點專案9項，研發費用同比增長103.3%。

渠道方面，瀘州老窖傳統、新興渠道雙雙增長。資料顯示，2022年上半年，瀘州老窖傳統渠道實現營收108.37億元，同比增長25.09%，毛利率86.43%；新興渠道營業收入7.12億元，同比增長33.88%，毛利率82.39%，同比增長4.46%。

根據財報，報告期末，瀘州老窖境內經銷商有1526家，經銷商數量比上年同期減少19.64%；境外經銷商數量為112家。近年來瀘州老窖持續優化經銷商團隊，不再單純追求經銷商數量上的增長，而更追求經銷商隊伍有質量的增長，一批潛力經銷商也在得到公司賦能後迅速成長。

得益於全國化的市場佈局，瀘州老窖上半年境內實現收入115.7億元，同比增長24.89%；海外市場實現營收9399.08萬元，超越2021年全年，同比增長78.86%。

而瀘州老窖的盈利能力仍在持續增強。財報顯示，上半年公司酒類產品毛利率為86.18%，比上年同期增加0.17%；而中高檔酒類的毛利率高達90.37%，在白酒行業中居第二位僅次於飛天茅臺。

大手筆分紅背後的社會責任

瀘州老窖2021年度分紅再創新高。

瀘州老窖釋出2021年度分紅派息實施公告稱，以公司現有總股本約14.71億股為基數，向全體股東每10股派32.44元，現金分紅金額約為47.74億元。其現金分紅總額佔歸母淨利潤的6成以上，也是歷年分紅最高的一年。

“瀘州老窖大手筆分紅，對品牌價值的提升會有很大的作用。上市公司作為公共公司，一方面體現了企業的社會責任感，另一方面滿足和維護了投資者的經濟利益，對於增強企業的市場號召力和吸引消費者，有直接的促進作用，對企業的市場口碑也有正面價值。”蔡學飛認為。

近年來，瀘州老窖加快技改擴能，依託瀘州老窖釀酒工程技改專案，將科技的力量注入到傳統的釀酒行業。同時也激活了以白酒釀造帶動上下游產業鏈的整合升級和三產聯動發展，用資訊化串聯起從農田到餐桌的價值鏈，用智慧化整合關鍵環節聯動創新發展。

而加快技改的效果已有顯現。據瞭解，自釀酒工程技改專案投產使用以來，已實現新增就業崗位2400餘個，有效帶動傳統釀造產業轉型升級，為瀘州社會經濟發展做出了積極的貢獻。

在行業內，瀘州老窖號召中國白酒兄弟企業攜手同行，踐行“五同”理念、凝聚“五心”力量，構建高質量發展新格局。

“五同”，是指“文化同源、標準同訂、市場同拓、規則同守、危難同渡”。“五心”，則是不忘初心、堅定信心、堅守匠心、樹立雄心、奉獻愛心。堅持與社會同行，優化產業生態，搭建資源平臺，主動扶貧助學、助力地方發展，與社會各界共享發展成果；堅持與環境相依，構建迴圈經濟產業模式，引領白酒產業生態綠色一體化發展。

楊承平認為，作為大型企業，佔用了更多的社會資源，因此也承擔著更多的社會責任。“例如綠色生產、環保等方面，瀘州老窖已經不僅僅是滿足了各方的要求，甚至踐行了更多的社會責任。”

迴歸中華名酒價值

70年前，第一屆全國評酒會拉開了中國名酒輝煌篇章的序幕，而70年後的今天，瀘州老窖仍在傳承著名酒榮耀。

實際上，名酒價值迴歸，是行業的一大趨勢。蔡學飛認為，“首先從屬性上看，中國酒是中國歷史文化的載體，承載著消費者的歷史記憶，本身就有文化屬性；其次，名酒品牌本身就有品牌號召力和市場消費基礎；最後，中國酒類消費結構升級的方向就是品牌化與品質化，名酒有著先天優勢。再加上自身的稀缺性，帶來了產品溢價的提升。”

以瀘州老窖為例，其聚焦“雙品牌、三品系、大單品”的品牌戰略，不斷完善品牌矩陣，追求優勢品牌發展。雙品牌是國窖1573品牌和瀘州老窖品牌。其中，國窖1573 穩居中國高階白酒陣營，也成了瀘州老窖最大的競爭優勢；瀘州老窖1952 以價格和形象高度擔負起引領瀘州老窖系列品牌復興的使命；特曲和窖齡酒注重協同發展，站穩關鍵價格帶。瀘州老窖強有力的品牌矩陣，讓其品牌辨識度和含金量大大提升，濃香國酒、濃香正宗的形象漸入人心。

今年8月，2022年凱度BrandZ價值中國品牌100強榜單釋出，瀘州老窖成為白酒行業中雙品牌上榜的企業——旗下國窖1573品牌以86.15億美元的品牌價值位列白酒品牌第三名，瀘州老窖品牌以44.28億美元的品牌價值位列白酒品牌第四名。

“十年品牌靠營銷、百年品牌靠質量、千年品牌靠文化。”基於一直以來所堅持的品牌經營理念，瀘州老窖塑造品牌，最根本的就是以文化賦予品牌內涵，提升品牌價值。

回顧瀘州老窖深挖品牌文化脈絡可以看到，通過連續十餘年開展瀘州老窖·國窖1573封藏大典，舉辦國際詩酒文化大會、“讓世界品味中國”全球文化之旅、“瀘州高粱紅了”文化採風活動、民族舞劇《孔子》全球巡演等活動，不斷挖掘和傳遞中國白酒的文化基因。

在堅守傳統文化的同時，瀘州老窖還在持續豐富中國白酒文化內涵。近年來，創新研發中式雞尾酒、配製酒、預調酒等創新酒品，還打造國窖1573·七星盛宴、國窖1573·冰JOYS、瀘州老窖特曲“冰鑑正宗”、 百年瀘州老窖“窖齡研酒所”、 “時間的朋友”羅振宇跨年演講、高光“輕奢快閃店”等品牌營銷活動，通過創新的形式讓消費者感受中國白酒豐富的文化內涵。

此外，跨界營銷也是瀘州老窖不斷嘗試的新方式。“頑味”香水、“醉步上道”奶茶、酒糟面膜等跨界創意產品接連上市。 對此，楊承平認為，“瀘州老窖在創新層面一直走在行業前列，接下來還將繼續加強與消費者的對接和互動，特別是針對年輕消費群體做友好的交流。”