“中國十大牛散”徐開東投資思路曝光:最愛有重組預期的低價股!35只重倉股三季度以來已浮盈約4600萬

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本刊編輯部 | 劉增祿

徐開東,一位久經資本市場洗禮的頂尖個人投資者,曾被媒體稱為“中國十大最牛散戶”之一。成功以炒股而身價過億,實現了財富自由。

根據最新披露的財報資料,這位超級牛散二季度末共持有了35家上市公司的股權,持股市值高達8.11億元。

憑藉持有藍光發展(原迪康藥業)而名聲鵲起後,超級牛散徐開東如今在二級市場仍極為活躍且勝率頗高,重倉過的標的長期股價翻倍者比比皆是。即使是以三季度以來的短期表現統計,被其最新重倉的公司中,19家走出了逆市上漲的獨立行情,佔比達54%,以絕對的優勢跑贏了同期市場。

徐開東二季度末重倉標的曝光!

重倉標的多且勝率高

剛剛落下帷幕的上市公司中報顯示,徐開東二季度末共出現在35家公司的前十大股東/流通股股東名單。而同期,葛衛東進入了10家公司的大股東陣營;陳發樹現身於7家公司的大股東隊伍;章建平則僅出現在了海利生物1家公司的大股東名單中。 顯然,相較集中火力通過較少重倉標的充分放大收益的投資模式,徐開東則更注重將風險分散降低。

與葛衛東、陳發樹、章建平等牛散不同,徐開東的投資特點極為鮮明——涉獵更廣、喜歡“有故事”的低價股、偏愛中長期持股。因為上市公司的財報披露具有滯後性,“大佬”們的持倉情況與最新持股會出現一定偏差,但就鍾情於中長線持股的徐開東而言,其選股勝率也是極高的,相對來說持倉資料也更有“借鑑性”。

《紅週刊》對其二季度末重倉的35只標的進行統計,三季度至今(截至9月2日,下同),19家逆勢上漲,佔比54.29%。同期,上證指數回撥6.24%,徐開東有29只重倉股跑贏了同期市場均值,佔比82.86%。而統計期內,全部A股中實現逆勢上漲和跑贏同期市場均值的公司比重分別為42.33%、64.47%,均明顯低於徐開東的勝率。

假設徐開東三季度以來持倉沒有變動,則短短兩個月,整體持倉市值將再度放 大約4600萬元。

以ST天龍為例,二季度末,徐開東持有公司股份596.7萬股,持股市值3849萬元,三季度以來,公司股價大幅上漲,8月19日盤中創出13.98元階段高點,區間漲幅一度翻倍。即使此後有所調整,累計漲幅依然達55.19%。與此同時,大連重工、山西路橋、東旭藍天、人人樂、如意集團、南京港6家公司的階段漲幅也均超過了20%(見附表)。

附表:徐開東二季度末重倉公司(滑動檢視更多

資料來源:Wind

持股週期長

多股持倉週期超過5年

按照投資週期進行統計,徐開東明顯更偏愛中長期持有投資標的。

二季度末的35只重倉股,17只被持續持有超過了1年。ST天龍的被持週期最久,早在2013年一季度,徐開東就以118.22萬股的持倉成為了公司的第七大股東,經過逾9年的持續重倉,如今已晉升為公司第四大股東。

漳州發展也同樣得到了徐開東的長期青睞,翻看歷史資料,徐開東曾於2016年四季度新進成為漳州發展前十大流通股股東,截至今年二季度,持股週期也已超過了5年。

長期持股讓徐開東收益不菲。

以ST天龍為例,其2013年一季度介入時,公司的季度均價僅為6元/股左右,但自徐開東重倉後,ST天龍即逐步開啟了震盪上漲模式,2015年6月3日創出了24.12元的階段高點,區間漲幅超過300%。不過,ST天龍此後的走勢再次趨於平淡,但經過了近期股價的快速上行,徐開東自建倉以來仍有接近翻倍的賬面浮贏。

圖1:徐開東首次出現在ST天龍前十大股東的時間

如果統計徐開東的以往投資案例,則其對中遠海發(原中海集運)的把握更為“精準”。2013年三季度,徐開東以770萬股新進為中遠海發第六大股東,介入期的季度均價僅2.8元/股。雖然介入後至2014年二季度公司股價未漲反跌,但徐開東卻始終堅持,並對公司進行了多個季度的持續增持,2015年一季度末時,持股數已增至1798.19萬股。

而二級市場上,自2014年三季度開始,中遠海發也終於迎來了股價的爆發,2015年4月29日,盤中創出11.72元/股的歷史高點,自徐開東買進後至此,階段漲幅同樣超過了3倍。2015年二季度,隨著股價的回撥,徐開東開始對中遠海發減持,2015年三季度即徹底退出了公司前十大股東的陣營,兩年的持股讓徐開東收益頗豐。

圖2:徐開東首次出現在中遠海發前十大股東的時間

鍾情低價且“有故事”的個股

不難看出,成就徐開東過億身家的不少都是低價且“有故事”的公司。京藍科技(原ST京藍)、宜賓紙業(原ST 宜紙)、已退市的*ST成城都曾是他心水且獲利不菲的重倉標的。

2012年四季度,徐開東介入*ST成城,以135萬股的持倉位居公司第五大股東。公司於2012年11月16日開始停牌籌劃定增收購資產,一直到2013年2月4日復牌,此後短短數個交易日,股價就從停牌前的4.03元上漲至7.12元。

不久後的2013年一季度,徐開東即退出了公司大股東的陣營。

更為值得一提的是,兩年轉眼一過,2015年一季度徐開東再次在*ST成城上 “殺了個回馬槍”,重新進入公司前十大股東名單,位居第六位。而自當年3月31日開始,*ST成城即迎來了一輪氣勢磅礴的上漲,自8元左右起步,2015年6月12日,盤中一度最高觸及39.1元,期間共收出了35個漲停。

但在2015年三季度,*ST成城的前十大股東中已不再有徐開東的身影,兩次買賣可謂極其精準。

圖3:徐開東兩次買進*ST成誠的時間

近年來,A股市場百元高價股頻出,但觀察徐開東的持股,低價股仍是其投資重點。

從徐開東今年二季度的最新持倉來看,除了ST天龍的股價在10元以上,其餘34只重倉股的股價均不足10元,甚至有15家公司的股價尚不足5元,ST星源的最新收盤價僅1.81元。而以9月2日的收盤價統計,A股市場4900只個股的平均股價為23.11元。

徐開東很喜歡選擇在行業低谷或是公司最壞的時期介入,以“地板價格”去博取未來的超額收益預期。

2013年一季度買進ST天龍,恰逢美國“雙反”調查將中國光伏產業打入“寒冬期”的背景,光伏下游企業大面積停產,ST天龍面臨去庫存的巨大壓力持續虧損,但這些卻給徐開東提供了低價介入的良好時機。

2013年三季度重倉中遠海發,同樣是在海執行業處於低谷,在集運市場產能利用率下降致業績虧損時,徐開東完成了對公司的重倉佈局。而幾乎每次剛剛介入新標的後,公司股價總能迎來一波超級行情。由此,對於今年二季度徐開東新建倉和順電氣、藍科高新、金盾股份、金嶺礦業、茂業商業、安泰集團、華麗家族7家公司,未來的股價走勢將會如何呢?我們也可以拭目以待。

(文中提及個股僅為舉例分析,不做買賣推薦。)

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