資訊:加密貨幣的機構採用現狀

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資料來源:肖恩·波洛克在Unsplash上釋出的照片

機構的興趣來了。CoinShares報告稱,截至2021年底,三大數字資產管理公司的資產管理規模總計500億美元,21財年機構資金淨流入93億美元。機構資產也開始直接在鏈上流動,Compound和Aave的合規許可池總計約為6000萬美元,低於峰值時的2.6億美元。加上對衝基金的敞口,我們估計目前機構資產總額約為250億美元,低於峰值時的500億美元。在全球100萬億美元的投資資產中,這仍只是一小部分。

機構交易量具有粘性,儘管價值大幅下降。以Coinbase 2Q22報告為代表,機構加密貨幣交易量為1710億美元,約佔總交易量的80%。它的價值比21年第4季度下降了50%,考慮到加密市場在21年第1季度下跌了約60%,這意味著其大致是穩定。50%的交易量是由BTC和ETH驅動的。

資料來源:Coinbase 2Q22 報告

他們為什麼感興趣?簡單的答案是創造收益和留存率,因為他們的客戶要求將其作為一種投資。除了作為一種投資,機構還對透明度、信任、可程式設計/自動化、隱私、高交易量和全球可擴充套件性等用例感興趣。這些新奇的用例可能會推動加密貨幣採用的下一個階段,到目前為止,加密貨幣應用僅限於BTC和ETH。機構資產管理規模有可能從目前的250億美元增長200倍,達到全球投資資產的5%左右。

每個機構型別的用例是什麼?

  • 資產經理對交易、基金啟動、基金管理、風險管理、多元化和alpha感興趣。
  • 資本市場經紀人希望提供數字資產的交易、結算和託管服務。
  • 銀行希望升級其支付、貸款、借款、承銷和銀團貸款方面的基礎設施。
  • 金融科技將工資、支付和DAO作為社群管理工具來觀察其用例。

為了促進機構的採用,合規性必須與世界標準保持一致。機構代表客戶管理資產時,對KYC/AML、託管和風險管理有較高的要求。因此,他們必須找到安全且合規的入口,以便訪問加密貨幣,同時將現實世界的資產通證上鍊。

入口匝道如今以不同的形式存在。直接訪問協議仍然很少被採用,因為用例僅限於借出和借入穩定幣,而且對於大多數非加密原生機構來說,對這些軌道也並不熟悉。部分原因與DeFi 利率(4% 借貸/6% 借貸)相對缺乏競爭力有關,例如如今 3 個月的美國 Libor 利率為 3.6%。然而,對於提供符合法規的平臺和服務的數字經紀人和託管人來說,有很大的吸引力。

產品和用例因機構選擇而異。

迄今為止,最好的嘗試是通過那些可以提供合規託管和結構的精通數字的經紀商來實現加密軌道和機構之間的融合。到目前為止,通過他們的渠道測試的產品只是在ETH和BTC上進行定向測試,我們看到人們對基於演算法的策略產生了越來越大的興趣,因為這種策略可以計算出價差。這些策略通常在對衝基金型別的結構中得到最好的解決,這些結構需要數字經紀人的服務。

下一個趨勢是將現實世界的資產引入加密軌道。實物資產代幣化是另一種選擇,但迄今為止還沒有被證明是最有效的。

我們在機構採用方面還處於早期階段,但拐點已經臨近。

Source: https://medium.com/coinmonks/the-state-of-institutional-adoption-in-crypto-fc7e49b1dd29

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