收購界大佬表示，加密行業不像私募股權那樣道德

Orlando Bravo 個人擁護比特幣，而他的公司 Thoma Bravo 持有 FTX 的股份

Thoma Bravo的億萬富翁聯合創始人、比特幣愛好者Orlando Bravo表示，他失望地發現，部分加密貨幣行業的道德標準並不像私募股權那樣高。

Bravo的收購集團去年向Sam Bankman-Fried的加密貨幣交易所FTX投資了約1.5億美元，並在該行業的其他四家企業中擁有股份，他在接受《金融時報》採訪時說，他的公司正在暫停對其他加密貨幣公司的投資。

這位私募股權高管表示，他對Thoma Bravo迄今為止完成的交易感到滿意，但他在更廣泛的行業中遇到了問題。

他說：“我對這個世界有了更多的瞭解，一些商業行為沒有達到我們在私募股權投資中對投資者、客戶和社群所習慣的道德水平，這讓人有點失望”。

Bravo說他個人擁有比特幣，他批評加密貨幣市場缺乏透明度，他稱之為“令人不安”。但他強調，他仍然看好比特幣，並相信這個行業“只是年輕”，道德問題將 “隨著時間的推移得到解決”。

總部位於邁阿密的Bravo的知名度急劇上升，因為他的私募股權公司近年來已經從一個小眾企業成長為一個1220億美元的巨頭，在估值飆升的同時，將投資者的數百億美元現金投入到企業軟體公司的杠杆收購中。

他一直是比特幣的積極支持者，在推特上寫道他看好比特幣，並在邁阿密的一個比特幣會議上發言。今年1月，他發帖稱，加密貨幣作為最終的價值儲存手段屹立不倒。

今年，比特幣的價格已經下跌了50%，加密貨幣行業被一系列危機所震撼。TerraUSD是一種旨在錨定美元的代幣，已經崩潰，加密貨幣借貸平臺Celsius陷入破產，穩定幣供應商Tether面臨對其儲備性質的審查。

除了FTX，Thoma Bravo還利用其去年募集的成長基金，在加密貨幣公司Anchorage Digital、FalconX、Figment和TRM Labs中持有少數股權。根據PitchBook的資料顯示，該基金總共有15億美元可供部署。

當被問及他是否會在當前的環境下做更多的加密貨幣交易時，他說：“我們做更多已經非常、非常成功的事情，如果有些事情還不成功，我們不會急於做其他10件事情……我們對我們擁有的東西真的很滿意，我們希望看到它的成長和成功，然後我們才能做更多。”

然而，他說，如果FTX舉行另一輪融資，該公司“肯定會考慮”向其投入更多資金。他說，這家位於巴哈馬的加密貨幣公司將成為“大贏家”，他將30歲的SBF描述為他所遇到的“最好的企業家之一”。

Bravo的評論是在他和來自世界各地的其他交易商聚集在戛納舉行的IPEM私募股權投資會議上發表的，而推動該行業長達十年的繁榮的經濟條件正在走向逆轉。

Thoma Bravo曾考慮為Elon Musk今年早些時候競購Twitter提供股權，這將偏離其購買企業軟體公司的模式。Bravo說：“就所有指標而言，它看起來像一筆企業軟體交易”。

推特的大部分收入依賴於廣告，與許多企業軟體公司相反，這些公司有穩定的、更有粘性的收入，來自於支付使用其產品的企業客戶。當被問及這兩者是否真的具有可比性時，他說：“你有一個非常非常好的觀點……如果你想做軟體方面的新事物，你必須要有相當的創造力”。

“你能不能通過對其他公司進行一些不同的觀察，把它們看成是有經常性的收入來源？有時你能，有時你不能。”

Bravo的公司衝進了蓬勃發展的特殊目的收購公司（Spacs市場），他說應該讓這種模式更像私募股權。Spacs被批評為使設立現金外殼的所謂“贊助商”致富，即使目標公司在上市後失去了價值。

Thoma Bravo的Spac去年與以色列軟體公司IronSource合併。IronSource的股價已經從13美元以上的高峰跌至3.56美元。

他說：“市場很火，我們就出手了。只是必須有更好的對接，如果人們能把私募基金的模式複製到Spac中，那就更好了……讓Spac的發起人只在股票上漲的時候賺錢”。

他說，軟體投資是“毫無疑問的處理通貨膨脹的完美場所”，因為有了10萬美元的軟體產品，一個公司“可以幹掉50個人，或者用你擁有的勞動力做更多的事情”。

在會議的早些時候，丹麥最大的養老基金ATP的首席投資官Mikkel Svenstrup曾將私募股權比作金字塔計劃，說公司將太多的公司賣給了其他收購集團或他們自己的基金。Bravo不同意這種評論。

Bravo說：“我們已經把這麼多公司賣給了私募基金，而他們在這方面做得很好。他們可能有一千個想法，你在五年的所有權中沒有，他們粉碎了它，對他們有好處”。

他補充說：“人們不會說……公共市場是一個金字塔計劃。富達公司從資本集團購買，而資本集團從對衝基金購買……你只是想做最好的交易。”

編輯於 2022-09-27 03:25