什麼是自動做市商 (AMM)?

語言: CN / TW / HK

· 1 min read ·

譯自 https://medium.com/balancer-protocol/what-is-an-automated-market-maker-amm-588954fc5ff7 。作者是自動作市商Balancer的CEO。

自動做市商是一項在去中心化金融行業令人激動的新發明。讓我們來看看它們是如何工作的,以及它們目前的發展方向。

自動做市商(AMM)是一種用於在去中心化金融(DeFi)中提供流動性的工具。它們被用來實現數字資產的自動交易。他們通過使用流動性池來替代傳統的買方和賣方市場來做到這一點。

你可以把AMM想象成一個程式,幫助交易者以公平的市場價格在兩種資產之間進行交換。

AMMs迅速流行起來。在AMMs之前,人們不得不使用訂單簿來進行交易。傳統的交易所平臺使人們能夠按不同的價格購買或出售資產。一段時間後,其他使用者選擇一個他們同意的掛牌價格。這個價格就會成為該資產的市場價格。

傳統的做市過程需要專業的做市商處理大量的訂單。所以,他們被期望能報出能處理交易量。他們想報出最佳價格,報價頻率也是有限制的。這就要求在交易時間內堅持一套強有力的引數,以便他們能迅速從自己的庫存中賣出。

目前大多數資產仍然依賴於傳統的交易所結構。證券和房地產通常是以這種方式交易的。AMMs提供了一個較新的替代方案,適用於DeFi。

AMMs如何工作

AMM是一種DeFi技術,為使用者提供了一種在任何時候進行交易的選擇。它的第一個特點是,它拒絕傳統的買賣系統。沒有看門人,通常你甚至不需要建立一個賬戶。

AMM是為了給DeFi提供流動性。流動性是指在不改變其市場價格的情況下,將一種資產轉換為另一種資產的能力。流動性對於DeFi交易所來說自然是一個挑戰,它包含的新資產對很多人來說都很複雜。

AMMs以幾種方式解決這些問題。

流動性池

AMMs通過建立流動性池為交易者提供了一個新的選擇。他們也激勵流動性提供者將更多的資產放入流動性池中。

池子裡的資產越多,它能支援的交易就越大。使用者不再需要僅僅在買家/賣家之間進行交易。使用者所做的是針對流動性池的交易。

“流動性池” 中的 “池” 是相當直白的。當用戶向流動性池提供資金時,他們會增加其流動性,使交易者能夠以市場價格進行更大的互換。一個數學公式被用來為裡面的代幣定價。

在AMMs中,該公式可以通過各種方式進行調整,為不同的目的優化池子,以更好地促進不同型別的代幣之間的互換。

誰可以向流動性池提供資金?

可訪問性是AMMs的另一個主要特點。如果有人有網際網路連線和任何種類的ERC-20代幣,他們就可以為流動性池作出貢獻。

為什麼人們要貢獻?

當交易者與流動性池互動時,流動性提供者會賺取費用。雖然這是最常見和最直接的激勵貢獻者的方式,但還有另一種流動性提供者的盈利方式。

流動性挖礦

一些AMMs通過提供代幣獎勵來鼓勵流動性的提供。在這些AMMs中,流動性提供者通過一種叫做 “流動性挖礦” 的做法賺取獎勵收益。

要參與流動性挖礦,使用者只需要將適當的資產餘額新增到流動性池中。貢獻被確認後,AMM,正如它的名字一樣,將自動累積獎勵代幣,流動性提供者可以定期領取。流動性提供者貢獻流動性的時間越長,他們獲得的獎勵代幣就越多。

AMMs的未來

AMMs於2018年首次開發,現在已成為DeFi生態系統中一個根深蒂固的部分。後來的版本也增加了AMMs的結構,包括流動性提供者的自動化工具。

AMMs不僅僅是在代幣之間提供更大的流動性。它們也是為了促進一個更安全和主流的市場。AMMs依靠智慧合約技術來更有效地促進交易,到目前為止,它已經取得了成功。

展望未來,AMMs有可能接觸到更多的投資者。然而,要達到這個目標,創新必須確保高水平的安全和增長。

DeFi領域的發展已經非常迅速。AMMs是DeFi空間發展中的一個快速發展部分,可以成為其進展的核心部分。

雖然AMMs已經很容易使用,但有一些AMMs正在進一步推動該技術的發展。他們提供複雜的解決方案,使你的資產容易交易並獲得收益。最普遍和可用的例子是Balancer。

Balancer協議

Balancer協議是領先的AMM之一,提供自我平衡的AMM和價格感測器。其理念是建立一個與傳統投資基金相反的結構。你不需要支付基金經理來平衡你的投資組合,而是從為你重新平衡投資組合的交易者那裡收取費用。

Balancer使用一些巧妙的數學方法,使使用者能夠將最多8種數字資產的組合新增到一個流動性池中。使用者可以為他們的資產組合選擇任何自定義的百分比分佈。這實際上意味著,使用者有一個獨特的機會來建立一個自我平衡的基金。另外,使用者也可以直接選擇投資於別人的。

在所有的AMM中,Balancer協議是最通用的。雖然他們的解決方案很複雜,但他們為所有客戶提供了簡單性和可及性。這不僅僅是一個交易所,而是一個更廣泛的社群。

底線

自動做市商跟進了傳統做市商的不足之處。傳統的過程需要手工操作,這對交易者和做市商來說都需要明顯的時間。由於這種新的流動性來源,去中心化的金融業已經能夠更進一步。

隨著DeFi 繼續快速增長 ,AMMs將繼續在其發展中發揮關鍵作用。現在,只有少數公司在AMM空間內提供新的解決方案。AMMs是DeFi中的一個小眾空間,由於其易於使用,已經開闢了自己的領地。

關注Balancer

Twitter | Discord | Website | Forum