一個小賽道,卻讓紅杉、騰訊分別投了 30 家公司,再過幾年它會香嗎?

語言: CN / TW / HK

在《 紅杉、騰訊、高瓴都在投,但這一賽道至今沒有誕生一家巨頭 》中,我們以近三年頻繁獲投的國內 CRM 公司為基點,探討當全球最大的 SaaS 軟體服務公司 Salesforce 解散中國區直銷團隊後,中國 CRM 領域的「優等生」們是否有機會突出重圍?

這篇我們將從資本角度,試圖發現在 CRM 突圍的路上,誰在為他們保駕護航——這一隊伍其實已經足夠龐大:據 IT 桔子統計,合計有 1100+資本在 650 家左右中國 CRM 公司中投資 2200+次。而這其中較活躍的投資方依然要屬紅杉中國、騰訊……

IT 桔子資料顯示,中國 CRM 行業活躍投資方 TOP10 分別為:紅杉中國/紅杉種子基金、騰訊、IDG 資本、金沙江創投、真格基金、東方富海、英諾天使基金、賽富基金、阿米巴資本、深創投。

活躍投資方中,紅杉中國(包含紅杉種子基金,下同)合計投資國內 CRM 企業已超過 30 家,騰訊緊隨其後,為 29 家。排在第三的 IDG 資本相比紅杉中國和騰訊,明顯屬第二梯隊,其合計投資國內 CRM 企業 18 家;IDG 資本之後的金沙江創投和真格基金均為 16 家;活躍投資方第 6-10,投資國內 CRM 公司集中在 10-15 家。

紅杉中國在 31 家中國 CRM 企業中總投資出手 60 次,騰訊則是在 29 家中出手 44 次。

紅杉中國多次投資的中國 CRM 企業有銷售易、 特贊 、店匠科技、容聯雲通訊等;騰訊多次參投的專案還有明略科技、銷售易、微盛、鯨靈集團、Convertlab 等。 

對比 CRM 領域最活躍的兩大投資機構,紅杉中國更多的是從財務投資的角度考慮。而對騰訊來說,TOB、SaaS 均是其發展產業網際網路的重點佈局領域,近些年更是孵化加投資並舉,利用微信這一交流場景,打造企業服務生態閉環。

如其 2016 年成立騰訊企點,並在之後陸續成為社交化客戶關係管理軟體 EC六度人和企業微信 SCRM 服務商塵鋒資訊大股東等。而對被投企業來說,其業務本就是依賴微信生態,與騰訊也較容易實現業務協同。 

我們也發現有幾家 CRM 企業同時獲得紅杉中國和騰訊的多次加註。

移動 CRM 客戶關係管理系統銷售易成立於 2011 年,截至今年 8 月,銷售易合計完成 9 輪融資,總融資金額超 18 億。

銷售易的融資可分成 3 個階段。

首先是 2013 年-2016 年,該階段紅杉中國和經緯創投是其背後最大的支援方。紅杉中國在 2013 年投資其數百萬美元 A 輪融資,第二年又投資數百萬美元 B 輪融資,到 2015 年銷售易獲 1500 萬美元 C 輪融資,紅杉中國和經緯創投是投資方,第二年經緯又聯合真格基金參投銷售易 1 億元 C+輪融資。

時間來到 2017 年,也就是第二階段的開始——標誌是騰訊的入股。2017 年初騰訊領投銷售易 2.8 億元 D 輪融資,紅杉中國、經緯等跟投。這也是騰訊首次加入銷售易的投資方陣營。之後兩年時間,騰訊又分別投資銷售易 1 億元 D+輪融資和 1.2 億美元 E 輪融資。據報道,完成 E 輪融資後,騰訊已成為銷售易的最大單一股東。

不過,也是在 2017 年這輪融資後,銷售易近 2 年時間未有公開獲得新融資。直到 2021 年 9 月,銷售易獲一筆 7000 萬美元戰略投資,這也是其截至今年 7 月的最新一輪融資。

紅杉中國和騰訊均多次參投的除銷售易外還有微盛和雲徙科技。 

在企業微信第三方服務商微盛過往投資方中,紅杉中國出現 2 次,騰訊出現 3 次。據悉,自 2015 年起,微盛便 ALL IN 騰訊生態,一直攜手騰訊深耕 ToB 服務領域。天眼查資料顯示,截至目前,微盛創始人楊明是微盛大股東,持股 43.3%,騰訊合計持股 25%,紅杉中國持股 14.4%。 

消費者數字體驗中臺解決方案服務商雲徙科技成立於 2016 年,2018 年其獲紅杉中國領投的 1.5 億元 A+輪融資;到 2021 年騰訊首次戰略投資雲徙科技,此輪融資結束,騰訊持股 3.7037%。去年 10 月雲徙科技再獲近億美元 D 輪融資,騰訊和紅杉中國均為參投方,天眼查最新資料顯示,雲徙科技 CEO 包志剛持股 17.3865% 為最大股東,紅杉中國持股 13.2%,騰訊持股 4.067%。

IDG 資本在中國 CRM 領域投資 18 家公司,共出手 36 次。

IDG 資本是紛享銷客的伯樂,同樣也是堅定的支持者。據悉紛享銷客在 2012 年 9 月上線,上線之後不久便遇到資金問題,創始人羅旭找了不少投資機構,都吃了閉門羹。找到 IDG 資本牛奎光時,牛奎光認同羅旭的理念,由此在 2012 年 7 月,紛享銷客獲 IDG 資本 300 萬美元 A 輪融資。之後至 2016 年,紛享銷客分別完成 B 輪、C 輪、D 輪、E 輪融資,IDG 資本均有參與。 

2016 年 7 月紛享銷客再獲驪悅投資和華聯長山興 7000 萬美元 E+輪融資,投後估值 10 億美元,榮升為獨角獸企業。到 2020 年,紛享銷客再獲數億元戰略投資,IDG 資本再次參與其中,足可見 IDG 資本對紛享銷客的持續看好。

之後,紛享銷客也在 2021 年獲鼎暉投資數億元 F 輪融資,今年 5 月獲中軟國際近億元戰略投資。投後估值約 125 億元。 

IDG 資本大力支援的 CRM 企業還有微信直銷服務商直客通。直客通成立於 2014 年,2015 年完成天使輪和 A 輪融資,2016 年 IDG 資本加入直客通投資陣營,領投其 1000 萬美元 A+輪融資,之後又參與其 B 輪 1.1 億元融資、B+輪數億元融資、3 億 C 輪融資。 

另外,IDG 資本還 3 次投資趣開單、鯨靈集團、加推科技;2 次參投智齒科技、 攜客雲 、鈦動科技及萬維思源。 

金沙江創投在 16 家 CRM 企業中投資 25 次;真格基金則是在 16 家 CRM 公司中出手 21 次。

銷售科技領域 AI 企業服務商迴圈智慧成立於 2016 年,截至今年 8 月,合計完成 6 輪融資。其融資過程也可以簡單分成兩部分,第一部分是 2016 年-2019 年,合計完成 3 輪,金沙江創投未缺席任何一輪;第二階段則是 2020 年-2021 年,也是 3 輪融資,紅杉中國加入並連投 3 輪。 

真格基金多次參投的銷售易,是紅杉中國和騰訊也多次參投的 CRM 專案,在銷售易的融資歷程中,多次出現的資本還有經緯創投。企業服務是經緯創投重點關注領域,其在 8 家 CRM 企業中投資 17 次,多次參投領健、太美醫療、銷售易和語憶科技。 

除此,中國 CRM 行業活躍投資方還有東方富海、英諾天使基金、賽富基金、阿米巴資本和深創投。這 5 大資本多次投資同一家 CRM 公司的概率並不高。

東方富海合計投資 15 家國內 CRM 企業,多次落子同一家的僅數字營銷零售服務商智慧圖和生命科學行業銷售自動化管理 SaaS雲勢軟體兩家。 

英諾天使基金投資 13 家 CRM 企業:資料化直播電商產業服務商宇宙貓自 2019 年成立至今合計完成 3 輪融資,英諾天使基金均參投。移動營銷服務平臺很快,成立於 2015 年,其唯二的融資均發生在 2016 年,分別為數百萬天使輪和 A 輪,英諾天使基金同樣均參投。

賽富基金合計投資 11 家國內 CRM 企業,但其多次參投的就有 5 家,分別為智慧雲客服解決方案服務商小能科技、生命科學產業數字化運營平臺太美醫療科技、O2O 體驗營銷服務提供商趣拿、資料智慧服務商每日互動、社交化客戶關係管理軟體 EC 六度人和。其中太美醫療科技還被經緯和騰訊多次投資;EC 目前的大股東為騰訊。 

成立於 2011 年的阿米巴資本也是國內 CRM 領域活躍投資方,阿米巴資本專注中國企業服務及新一代資訊科技行業的風險投資,在國內 CRM 領域投資 11 家企業,其中 2 次投資ABM 智慧獲客雲平臺火眼雲、電商數字營銷整體解決方案多準資料及 AI 解決方案提供商百應科技。 

深創投在國內 CRM 領域的投資延續其以往風格,即以投資一次為主。其同樣合計投資 11 家 CRM 企業,多次參投的僅企業營銷服務商小蟻數智一家。 

整體來看,國內 CRM 領域活躍投資方已經聚集了紅杉中國、騰訊、IDG 等明星資本,但活躍資本投資 CRM 企業差距還是比較大,前兩大機構接近 30 家,到第 5 左右就已低至 10 家左右。而且活躍資本雖都有較為偏向且多次下注企業,以尋求較大的佔股比例。

在 CRM 領域或者更大一些的 SaaS 領域,其投資在 2017 年-2020 年走低一段時間,也導致整個行業融資一直沒有到一個爆發的轉折點。

近兩年網際網路產業盡顯疲態,產業網際網路卻成了企業降本增效的關鍵。在各行各業進入存量競爭的時代,提高經營效率、精準營銷成為企業面臨的一大考。另外疫情加速 SaaS 滲透,再輔以數字化轉型的大背景,以上都為 CRM 行業發展提供了流量紅利和政策紅利。CRM 賽道這些被多次投資的頭部公司,整體規模依然不至於形成較大的市場佔有率。

正如紛享銷客創始人&CEO 羅旭所說,最持久的紅利不是政策紅利、流量紅利,而是價值紅利和能力紅利。

SaaS 終歸是一個慢生意,是一場馬拉松式的長期堅守,可持續增長的背後依然要回歸 SaaS 企業自身的能力建設。

本文來自微信公眾號 “IT桔子”(ID:itjuzi521) ,作者:冬雪,編輯:Judy ,36氪經授權釋出。