傳智教育上半年扭虧 但收入僅為2019年同期的三分之一

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作者:錦上花

來源:GPLP犀牛財經(ID:gplpcn)

8月18日,傳智教育(003032.SZ)釋出半年報稱,2021年上半年實現營收3.04億元,同比增15.21%;實現淨利潤0.26億元,同比增184.92%;實現扣非淨利潤0.13億元,同比增128.28%。

然而,傳智教育的業績尚未恢復到疫情前水平。招股書顯示,2019年上半年,傳智教育實現營收4.4億元,實現淨利潤0.84億元,實現扣非淨利潤0.73億元。可以看出,2021年上半年傳智教育的淨利潤水平僅為2019年同期的31.17%,而扣非淨利潤更是下降到了2019年同期的17.99%。

傳智教育是一家以就業為導向的職業教育機構,開設培訓課程包括:1.數字化專業人才課程,例如人工智慧、Python、大資料、智慧機器人軟體開發、JAVAEE、前端與移動開發、軟體測試等;2.數字化應用人才課程,例如新媒體+短影片直播運營、產品經理、UI/UE+全鏈路設計師等。

業績好轉但未恢復至前期水平

分業務來看,2021年上半年,傳智教育來自線上及線下短訓的營收為2.85億元,同比增18.58%;來自非學歷高等教育的營收為0.14億元,同比降23.62%;來自其他業務的營收為0.05億元,同比降4.00%。預計由於疫情防控以線上短訓增長為主、線下短訓及非學歷高教業務等未完全恢復。

分地區來看,2021年上半年,傳智教育來自華南地區的營收為0.56億元,同比增32.79%;來自華中地區的營收為0.45億元,同比增42.49%;來自華東地區的營收為0.69億元,同比增0.24%;來自華北地區的營收為1.24億元,同比增9.87%;來自華西地區的營收為0.09億元,同比增17.29%。

同時,2021年上半年,傳智教育來自華南地區的毛利率為36.12%,同比增42.24個百分點;來自華中地區的毛利率為52.15%,同比增30.80個百分點。半年報顯示,2020年度,華中、華南部分教學中心如武漢、廣州受疫情影響較為嚴重,隨著疫情防控趨於穩定,經濟發展呈現穩定復甦態勢,學員參與就業班的意願顯著提高,營業收入同比增幅明顯;同時該公司持續進行成本優化,收入的增加及成本降低共同作用,使得兩地區毛利率取得了大幅增長。

半年報顯示,2021年上半年,傳智教育銷售費用為0.47億元,銷售費用率為15.5%,同比降7.2%;管理費用為0.37億元,管理費用率為12.2%,同比降3.2%;研發費用為0.38億元,研發費用率為12.4%,同比降1.9%;財務費用為0.06億元,財務費用率為2.2%,同比降2.3%。2021年上半年,傳智教育營業成本為1.01億元,同比降23.5%。

職業教育賽道競爭料將加劇

8月17日,北京市教委釋出“雙減”措施明確,不再審批新的面向義務教育階段學生的學科類培訓機構,對現有學科類培訓機構重新稽核登記;嚴禁非學科類培訓機構從事學科培訓,嚴禁提供境外教育課程。

專業人士表示,在教育機構轉型的備選方案中,傳智教育所處的成人非學歷職業教育成為了一個重要方向,各路資本開始積極向職業教育湧動。

據IT桔子統計,2020年國內K12賽道的總融資額超過了460億元,職業教育的融資額不及其十分之一,而在2021年上半年,職業教育的融資反超K12教育,為K12教育類融資的4倍之多。2021年7月,泛網際網路職業教育提升平臺開課吧獲得了6億元B輪融資。

目前,IT培訓是一個行業集中度較低的領域。公開資料顯示,2019年行業前五名的公司市佔率合計約為5.2%,其中達內教育市佔率為3.01%,傳智教育市佔率為1.36%,新華電腦市佔率為1.14%,翡翠教育市佔率為0.79%,火星時代市佔率為0.59%,光環國際市佔率為0.25%。

傳智教育將面臨更殘酷的市場競爭。

(本文僅供參考,不構成投資建議,據此操作風險自擔)