​寧德時代「被迫」與第二梯隊「肉搏」

語言: CN / TW / HK

新的一年已經過去大半個月,寧德時代的日子似乎過得不太安寧,整個新能源汽車賽道的處境也不見得有多麼和平。

資料顯示,在2022年的前6個交易日,A股的新能源汽車行業累計蒸發市值超過5000億元。其中,披靡日久的“寧王”意外上演七連跌,2022年年內跌幅超過8.7%,總市值蒸發超過1196億元,除了寧德時代,比亞迪也慘烈地貢獻出六連跌,年內跌幅高達10.8%。

作為新能源動力電池領域一個不得不提的“風向標”,歷經這兩年的縱橫捭闔,寧德時代後續的命運似乎通過種種預兆埋下了伏筆。近來一段時間,幸運之神顯然沒有再繼續垂憐這個電池界的龐然大物。

先是小鵬被爆出要削減寧德時代的供貨份額,轉身青睞新的電池供應商中創新航,後是一直與寧德時代針鋒相對的LG,在1月份開始接受投資者認購,預計在本月的27號在韓國上市,而新能源補貼退坡的訊息在開年之初,也引起一波接一波的惶恐不安。

種種跡象顯示,寧德時代在二級市場的突然折戟不是偶然,一切都有跡可循,冥冥之中註定,在接下來的2022年,動力電池領域將波雲詭譎。

第二梯隊的失聲與逆襲

動力電池第二梯隊的生存現狀比我們想象得更要複雜。如果去掉寧德時代、比亞迪以及LG化學的市場份額,那麼全世界的動力電池市場就只剩下1/3的蛋糕供他們來爭搶。

儘管如今國內能拿得出手的電池廠商屈指可數,行業耳熟能詳的只有那麼幾家,但在2013年到2016年之間,動力電池企業一度像雨後春筍,除了比亞迪和寧德時代,大量二梯隊電池廠商並不那麼引人矚目。

中創新航、國軒高科、億緯鋰能、孚能科技、蜂巢能源……算是生不逢時。尤其是2016年以後,由於補貼的變化,一些中小型的電池企業在激流勇進中被迫敗下陣來。坦白來講,這是動力電池市場一決雌雄的歷史性時期,2016年,國內相關企業有155家,截止2018年6月份,動力電池企業只剩下105家。

反觀頭部企業,一路順水行舟。相關資料顯示,在2018年的時候,國內動力電池企業前20強的裝車量份額就超過了92%,前五家企業佔據了73%,換句話說,有十五家在業內小有名氣的企業要平攤19%的份額,剩下8%的殘羹冷炙要養活大批尾部企業。

從曾經的風口上由盛轉衰的例子不少,以在幾年前僅次於寧德時代與比亞迪的“沃特瑪”為例。成立於2002年的沃特瑪在被大環境無情拋棄之前,是國內最早成功研發磷酸鐵鋰動力電池,並進行批量應用的企業之一。

2015年12月,沃特瑪在國內新能源汽車電池配套排名中位列第二,2017年的排名位列第三,也正是從2017年以後,沃特瑪的生存危機逐漸暴露,開工率只有20%左右,整個企業甚至有停產的風險。

從某種角度來看,沃特瑪的悲劇基本代表了電池二梯隊的曲折命運,它們長期被巨頭壓制擠踏,如果這個行業不再出現轉機,後續的結局不言而喻,慶幸的是,盤踞日久的局面終於有了一絲裂縫。

首先動搖的正是寧德時代,從2021年1月到5月單月裝機量上來 ,寧德時代的市場份額從1月的53.1%下降到了5月的43.67%。 相應的,二線電池廠商的份額有所增加,中航鋰電與國軒高科在1-5月的累計市場份額有12%。

頭部電池廠商因為產能短缺被各大造車大佬圍追堵截,可二線企業的擴張速度卻不可小覷,據不完全統計,自2021年以來,國軒高科、億緯鋰能、蜂巢能源等多個腰部電池企業宣佈電池擴建專案近30次,累計投入資金超過了3000億元。

寧德時代們為什麼突然被這些後起之秀搶了風頭?有個原因不得不提。2021年,動力電池的原材料的漲價大潮絲毫沒有要停止的意思,國內動力電池領域,頭部廠商主營業務在電池,鎳鈷鋰礦產、正極、負極、電解液、隔膜、銅箔……層層加價,電池業務成本跟著水漲船高。

公開資料顯示,由於原材料上漲,主營業務為電池的寧德時代已因此面臨盈利下滑的風險,在2021年上半年,寧德時代的動力電池系統毛利率為23%,同比下滑3.5%,環比下降3.56%。

反觀幾家材料型企業,以鎳鈷鋰礦產為主的企業毛利增長最明顯,有拔尖的企業甚至平均毛利潤比2020年增長超過了10個百分點;而以電解液為主的企業中,多氟多、天際股份的毛利增長也頗為明顯。

這種市場趨勢間接給了二線電池廠商逆襲的機會,電池業務難從巨頭口中搶食,不少企業選擇從原材料業務曲線救國。以億緯鋰能為例,此前,億緯鋰能佈局剛果多座鈷礦,還和贛鋒鋰業加碼了上游的鎳資源,而寧德時代收購千禧鋰業被莫名地“放鴿子”,背後截胡的正是贛鋒鋰業。

多少年來,動力電池第二梯隊逆襲的願望一直未能如願,但可以肯定的是,他們從未放棄,而被緊緊咬住的寧德時代自然不能有片刻鬆懈。

研發仍然是第一生產力?

相比改變機率渺茫的市場份額,往後動力電池的生死之爭恐怕不再只侷限於市場佔比、產能規模,這個行業從橫向來看,佈局基本穩定,但從產品深度方面,新一輪的革新還在不斷升級激變。

你追我趕之間,迎著下一輪行業風雲,抓住技術視窗或許比什麼都重要。這些年,國內電池巨頭之所以能持續稱霸新能源賽道,絕大部分原因要歸功於產能,就連寧德時代在研發方面也稍顯不濟,也就是說,一旦全球動力電池產能達到一定規模,那麼寧德時代們很有可能失去最大的優勢。

從技術層面來看,資料顯示,此前寧德時代對整個產業鏈上下累計投資119億,其中96億是股權投資,而在這96億當中,24億用來加強原材料的供應,30億是保障裝置供應,26億加強下游客戶合作,剩下的才是創新方面的投資,滿打滿算只有16億。國內電池領域在研發上的投入並不算高,去年上半年寧德時代的研發費用不足30億,第二梯隊更是慘不忍睹,國軒高科只有2.4億。

技術升級很可能帶來新一輪的行業大洗牌,畢竟各方的人才儲備戰早已一炮打響。以寧德時代為例,截止2020年年末,寧德時代共有研發技術人員5592名,而到2021年9月底,這個數字激增為9491名,其中博士162名,碩士1989個,短短不到一年時間,寧德時代的人才擴招速度可見一斑。

先是原材料,現階段的人才緊張程度也絲毫不輸前者。相關資料顯示,目前寧德時代生產製造、技術類崗位平均月薪為15598元、20032元,位列二線的國軒高科也不算低,分別有9901元、10244元,從2016年起,動力電池領域的平均工資一直在漲,2021年之後尤為明顯。

不過,橫向對比來看,第二梯隊的企業工資與頭部相比,依舊存在很大差距,這給了企業一個相互挖角、搶人的充分理由。據悉, 部分頭部公司的工程師一天能接到無數個獵頭電話,寧德時代,蜂巢能源、欣旺達、國軒高科由於擴張迅猛,都在四處挖人。

一份某電池企業內推崗位資料顯示,材料、系統等領域的研發主任工程師內推獎金為1.5萬元,動力板塊副總級人才內推獎金為2萬元,普通工程師內推獎金有3000元。毫無疑問,重振技術立足,最缺的就是人才,而這一過程註定要比原材料大戰激烈。

固態電池究竟會“花落誰家”?

12月份,Quantum Scape公佈最新的固態電池效能資料,資料顯示,這種固態電池能將電動汽車的續航里程提高80%,並在15分鐘內充滿80%的電量,在續航里程為300英里或更高的車輛上搭載,正常使用壽命能高達12年。

還有一組測試資料表明,這種固態電池在800次迴圈後仍然沒有衰退,相當於行駛了38萬公路。儘管Quantum Scape釋出的這幾組資料有自誇自賣的嫌疑,但不得不承認,固態電池的前景的確在逐漸明朗。

根據相關機構預測,全球固態鋰電池的需求量在2025年、2030年分別有望達到44.2GWh、494.9GWh,2030年全球固態電池市場空間有望達到1500億元以上。這無疑電池行業的一個轉折點,而下一代電池技術究竟會花落誰家?目前的局勢有點難以論斷。

據悉,全球範圍內至少有50多家公司在致力研究固態電池,日本有38家機構在聯合研發固態鋰電池。在這個領域,寧德時代、比亞迪、LG化學多少有些沉默,因為話語權暫時掌握在豐田手裡。

根據“日經新聞”在2021年6月份的一項統計資料,日本企業所擁有的全固態電池專利佔全球的59%,其中豐田在固態電池領域的專利數量最多,與此同時,松下、村田以及出光興產等多家日系企業的專利排名也在榜單前十。

智研諮詢的調查報告顯示,從1990年到2018年,全球固態電池領域公開專利數量為1926件,全固態電池領域專利數目達到871件,佔比約45%,中、日、韓、美四分天下,只不過,一向在科技圈裡所向披靡的美國相比前三者,稍顯遜色。

日本的固態電池專利高達916件,幾乎佔了半壁江山,我國位居第二,專利有362件。可在全固態電池方面,日本是657件,佔比75%,我國為128件,韓國是37件,美國只有29件。

豐田一路瘋狂進擊,緊跟在它身後的企業不計其數。以我國為例,2021年,蔚來就宣佈將在2022年釋出一款單體能量密度達360Wh/kg的固態電池包產品,國內幾家固態電池企業像輝能科技、清陶能源、衛藍新能源都有近期量產固態電池的計劃。

在全球電池行業風起雲湧之際,美國市場不焦慮是不可能的,資本方面的反應最能說明問題。以Quantum Scape為例,這家公司曾經靠著銷售額為零的業績,創下了超過1000億的市值,2020年11月登陸美國紐交所,最高市值一度超過3000億。

這是屬於電池的一出魔幻大戲,各國緊抓著固態電池不肯罷休,背後嚴峻的態勢不言而喻。

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