共享衣櫥能走多遠？帶你揭祕共享衣櫥的冰火兩重天

自共享單車問世後，萬物皆可共享的現象迅速躥紅，共享經濟一時之間在全國範圍內颳起旋風，共享衣櫥應運而生。 時至今日，在美國有一家共享衣櫥企業即將上市。

網際網路租衣平臺Rent the Runway(簡稱“RTR”)日前向SEC遞交招股書，股票程式碼為“RENT”，預計在本週三登陸納斯達克，發行價在18-21美元之間，擬發行1500萬股，計劃募資3.15億美元，估值最高達15億美元，高盛集團、摩根士丹利、巴克萊銀行為其聯席保薦人。

1 哈佛商學院同窗時尚生意經

每到重要場合，女孩們最糾結的就是穿什麼!

上檔次的衣服貴，能穿的次數又少，且同件衣服在短時間內出現兩次又不太適宜，實在是件令人頭疼的事情。

那麼問題來了，為一套衣服、一條裙子一擲千金，到底值嗎?

RTR創始人Jennifer Hyman就目睹了自己妹妹為找尋參加婚禮的禮服而絞盡腦汁，在明知道這種禮服只穿一次的情況下，還是硬著頭皮透支信用卡買了下來。

同樣的問題一定也困擾著大批女性，這點給了Hyman商業啟發。

2009年，RTR由兩位哈佛商學院校友Jennifer Hyman和Jennifer Fleiss共同創立，二人分別擔任執行長和物流總監。

RTR的出現滿足了女孩們穿衣自由的幻想，可以花幾百塊租好幾件，又何必花大幾千買一件。

越來越多的年輕人並不在乎是否擁有，而更關注選擇不同的體驗，在美國超17%的Z世代租過衣服和配飾，超11%用過衣物訂閱服務，日益主流的訂閱模式在美國悄然成長，為RTR提供了發展的溫床。

聽起來，這是一門雙贏的生意經，自然也迎來不少資本的青睞。

自成立以來，RTR獲得過多輪融資，其中包括2018年3月，阿里創始人馬雲及執行副主席蔡崇信通過藍池資本向其投資的2000萬美元，投後公司估值高達8億美元。

2019年3月，RTR繼而完成由Franklin Templeton Investments和Bain Capital Ventures領投的1.25億美元融資，估值突破10億美元。

最新一輪融資在疫情期間開展，2020年5月，RTR的整體估值由10億美元縮水至7.5億美元。

起初，RTR通過線上平臺為消費者提供奢侈品牌和設計師品牌等禮服、配飾租賃服務，用於出席婚禮、晚宴等特殊場合。

2016年，公司開始新增訂閱服務，推出包月無限次租賃業務(RTR Unlimited)，每次租賃可收到3件商品，在到期後包郵寄回，由公司負責乾洗。

同年，RTR在紐約推出線下門店，消費者可提前在app上預定款式，隨後到店試穿。不過受疫情影響，2020年8月，公司宣佈永久關閉所有實體門店，並集中資金髮展線上業務。

與此同時，RTR對包月服務進行修改，由原先的不限件數改為最多4件、8件、12件、16件的會員套餐，價格分別為每月89美元、135美元、174美元和199美元。

目前平臺上共有超過750個設計師品牌的18000個款式，截至2021年7月底，RTR共計服務250萬名使用者，其中包括12.7萬訂閱會員。

美國傳統零售渠道的衣服退貨率大約在35%-75%左右，退貨率最高的一天是1月2日，因為大家都是為了跨年活動準備的衣服，他們會保留吊牌，在狂歡過後把衣服退回去。

比起理性消費，女性消費者更喜歡穿上“新”衣服那一刻的滿足感，以及更注重在社交媒體上留下一個好的印象。

如此有意思的現象恰好讓RTR正中女孩們的下懷，公司在2016年便實現了盈利。

結果在疫情的突襲下，婚禮、宴會等派對、活動暫時停止，公司近35%的員工停薪休假，並解僱了10%左右的員工，同時業績大幅下跌，2020年，RTR的銷售額為1.58億美元，同比下降38.7%;淨虧損由2019年的1.54億美元擴大至2020年的1.71億美元，到2021年7月底，公司依然在六個月內虧損8470萬美元。

細分來看，2020財年和2021年上半年，RTR的訂閱和租賃服務收入佔比公司營收86.3%和90.6%，2020財年該收入同比下降42.4%，使得公司整體經營業績下滑嚴重。

隨著疫情逐漸緩和，消費需求得到釋放，加上公司聘請奧斯卡影后Gwyneth Paltrow加入董事會，RTR今年會員人數也實現大幅回升，較2020年同期上漲近2萬人，活躍使用者量也由2020年的5.4萬人上漲至今年的9.7萬人。

為了實現進一步增長，RTR計劃在未來繼續擴大商品品類，同時拓展國際市場。

此外，公司還在今年年中推出二手服裝轉手服務，無需會員，任何消費者都可以在平臺上買賣二手商品。倒賣舊服裝的二手生意比出租衣服利潤更高，且更易運營，RTR或通過二手市場迎來業績新的增長點。

2 共享衣櫥難跑中國市場

曾幾何時，共享衣櫥也在中國一度活躍。

2014年，女神派誕生;2015年，衣二三上線;隨後多啦衣夢、魔法衣櫥等多個共享衣櫥平臺相繼出現、遍地開花，人們開始有了“租租女孩”這個概念。

好景不長，近些年來，共享衣櫥企業接二連三停止運營。前段時間，共享衣櫥獨角獸衣二三也釋出了停業公告，為中國租衣時代畫上句號，成為這一賽道終結背後的一道縮影。

同一個世界，同一個困擾，女孩們的衣櫥永遠少一件衣服，可為什麼共享衣櫥卻盤不活中國的“租租女孩”呢?顯然這一概念在龐大的中國市場似乎還跑不通。

以衣二三為例，對標海外RTR，以租代買的新時尚模式也順利贏得資本押注，前後共歷經6輪融資，投資方包括阿里巴巴、紅衫中國、軟銀中國資本等知名機構，累計融資金額高達數億美元。

在衣二三平臺上，使用者只需繳納價格從199元至499元不等的包月會費，即可享受每月無限次衣服租用、包郵、包洗。

2019年，公司宣佈扭虧為盈，其中75%的營收來自會員費;停業前，平臺服裝類SKU超2萬個，共計使用者超2200萬，其中使用超一年以上的使用者佔月活使用者65%。

共享衣櫥進入門檻低，但經營門檻高，隨著時間的推移，衣二三的短板和不足也一一暴露。

一方面，中國人難過共享衣物心理這一關，既不願意穿別人穿過的衣物，也不願意拉不下面子租衣服穿;另一方面，明確的使用場景是租賃衣物的最大驅動力，在中國，派對、聚會等需要儀式感著裝的場合明顯較少，而日常著裝的租賃在淘寶、拼多多等電商平臺及Zara、H&M等快時尚品牌面前並不佔優勢。

共享行業過分燒錢已是行業共識，共享衣櫥除了要運轉線上互動生意外，還要打通冗雜的線下環節，包括選品採購、自動分揀、清洗維護、倉儲運輸、客服服務等等，離不開大量的資金支援。

衣二三前期採取的是買手團隊全球採購的模式，平臺的議價空間很小。

隨著公司的知名度打響，引進的品牌增多，合作方式也由100%買斷變為借用代銷，然而這種模式通常品牌方拿大頭，B端分成較低。

另外，共享衣櫥對倉儲環境的要求很高，且在物流上，每月不限次數的來回包郵更是大大增加公司的運營成本。

衣二三曾透露，一件衣服的回本週期大約是三個月，不過多數衣服迴轉20-30次後就會報廢，基本都撐不到回本時間。

在無法維持平臺良好的運營狀態下，公司收到不少客戶投訴，口碑不斷下滑。

如此一來，重成本、重運營、回本慢壓得衣二三喘不過氣，從而進入惡性迴圈，接著又面臨資金鍊斷裂和疫情衝擊，關門收檔成了意料之中的事。

3 結語

共享衣櫥在共享經濟的風口被資本催熟，同樣也沒能逃開共享經濟高開低走的魔咒，這一細分賽道在經過多年廝殺後，不僅沒有順利跑出一家企業，還都逐個走向衰敗淪為炮灰。

美國RTR在不同的環境下發展較好，儘管受到疫情打擊，在及時調整戰略後，使用者量也逐步回升。

而就中國而言，服裝租賃行業和訂閱服務模式仍處萌芽期，由於共享衣櫥不具備剛需屬性，樹立使用者觀念、培養使用者習慣是其未來增長的關鍵。

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