重倉公司收入平均增長1.5%,阿里“賦能”只是個傳說?

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阿里巴巴(中國)網路技術有限公司(簡稱“阿里網路”)最近再次投資近眾信旅遊2.42億元,持股超過11%,成為第二大股東。

阿里巴巴系在A股投資眾多,其中以“阿里網路”名義投資,持股5%以上,加上眾信旅遊就有7家,在港股也有1家。

這8家在阿里巴巴成為重要股東,乃至大股東後,業績和股價表現如何呢,是否真的被“賦能”了?研客君就此進行簡單分析。

首先看一下阿里網路股東情況,淘寶(中國)、浙江天貓、阿里巴巴網路中國有限公司(外企),分別持股阿里網路57.59%、35.75%、6.66%,可見,這是一家純阿里集團的公司。

阿里網路持股8大公司具體情況如下。

截至12月3日,阿里網路持股圓通速遞(600233)比例11.04%,為第二大股東。另外,杭州阿里創投也持股圓通速遞達到9.91%,因此阿里系持股圓通速遞股比達到20.95%,和大股東圓通蛟龍集團持股33%差不了多少。

當然,喻會蛟和張小娟直接持股超過5%,因此創始人持股比例最終也有38%以上,牢牢掌控著公司控制權。

截至三季度末,阿里網路持股分眾傳媒(002027)股權比例為6.13%,為第二大股東。阿里網路持股千方科技(002373)股權比例為14.11%,為第二大股東。阿里網路持股美年健康(002044)股權比例為8.02%,為第一大股東。

截至12月10日,阿里網路持股麗人麗妝(605136)股權比例為17.51%,為第二大股東。截至10月27日,阿里網路持股居然之家(000785)股權比例為8.84%,為第三大股東。截至6月30日,阿里網路持股聯華超市(0980.HK)股權比例為18%,為第三大股東。

加上剛剛增持的眾信旅遊,阿里網路持股超過5%的公司共8家。這7家A股公司,1家港股公司,涵蓋申萬一級行業休閒服務、零售、醫藥生物、計算機、傳媒和交通運輸等,可見阿里網路投資範圍較為廣泛,並非僅僅限制在零售行業。

阿里投資一家上市公司,尤其是A股,方案剛公佈後,一般都會伴隨N個漲停。在上市公司官方PR稿中也常見,阿里巴巴“賦能”上市公司等說法。事實究竟如何呢?

研客君打算從收入、利潤、股價等角度觀察阿里巴巴投資後,八大上市公司的變化。

先看收入變化。

阿里網路在2019年中報前完成入股千方科技,在兩年多的時間中,千方科技收入從2019年中報時的35.86億元增加至2021年中報時的41.24億元,增長15%。

阿里網路2019年四季度成為美年健康最大股東,美年健康2019年收入85.3億元,2020年收入78.2億元,下滑8.3%。

2019年四季度,阿里網路入股居然之家,當年居然之家收入90.85億元,2020年總收入89.93億元,下滑2.56%。

阿里網路2020年三季度成為麗人麗妝第二大股東,該公司三季報收入24.64億元,今年前三季度收入25.01億元,增長1.49%。

圓通速遞接受阿里系投資較早,但阿里網路是在2020年三季度時成為該公司第二大股東,收入從三季報時的234.2億元增至305.4億元,增幅為30.41%。

2017年中報時,阿里網路成為聯華超市第三大股東,該公司當年中報總收入143.3億元,至2021年中報時收入144.1億元,增幅為0.6%。

至於眾信旅遊,去年阿里網路四季度入主,前後四個季度,眾信旅遊從2020年前三季度的13.8億元下滑至今年前三季度的5億元,減少63.6%。

阿里網路2018年四季度成為分眾傳媒第二大股東,分眾傳媒從2018年前三季度的108.8億元增至2021年前三季度的111.5億元,增幅為2.5%。

再看利潤變化。

千方科技歸母淨利潤從3.74億元增加至5.07億元,增幅為67%。美年健康歸母淨利潤倒是從-8.7億元增至5.54億元,增長164%。

居然之家歸母淨利潤從31.26億元降至13.63億元,減少56.81%。麗人麗妝歸母淨利潤從1.92億元增至2.61億元,增幅為36.45%。

圓通速遞迴母淨利潤從13.86億元,減至9.54億元,降幅為31.2%。聯華超市淨利潤從-0.05億元,變為0.2億元,增長大約400%,數字很高,但從負轉為正數,出現拐點,所以意義不大。

眾信旅遊歸母淨利潤從-3.13億元變為-2.05億元,雖然縮窄,但全年虧損應該無懸念。分眾傳媒淨利潤從48.1億元,減為44.23億元,降幅為8.2%。

可見,8家公司中有5家公司收入增長,增長最高30.41%;其中有三家公司收入增速在低於5%的個位數,基本相當於停滯狀態;3家公司收入下滑,最高是眾信旅遊,收入減少63.6%;8家公司平均增幅為-3.1%。如果去掉最高增速和最低增速兩家公司,則6家公司平均增速僅有1.5%。

至於歸母淨利潤,基本上是下滑和增長55 ,而增長有多家從虧損轉為盈利,因此整體百分數較大,如前文所言,資料出現失真。

八大公司在二級市場的表現又如何呢?

眾信旅遊從2020年7月至12月12日,回撤59%;分眾傳媒從今年1月至今回撤40%;美年健康從2月底至今回撤62%;居然之家去年8月至今回撤53%;聯華超市從去年7月至今回撤46%。

麗人麗妝從去年10月至今回撤57%;千方科技從去年7月至今回撤45%;圓通速遞從去年8月至今年8月一度回撤52%,後開始反彈,回漲近一倍;但仍低於前期高點。

這八大公司在最近一年多時間中,股價全線下挫。而滬指從去年大約3400點還漲至3666點,漲幅為8%左右。

其實,阿里巴巴集團(9988.HK)本尊的股價從去年10月309港元回撤至121港元,也被大幅殺跌大約60%。

阿里系公司國內投資案例很多,比如淘寶中國已經成為蘇寧易購第一大股東,但蘇寧易購同樣遭遇業績和股價“雙殺”。而觀察維度也不限於上述引數,有興趣的朋友可以自己去研究。

研客君從阿里網路重倉的這8家公司業績變化來看,如果投資者以為公司只要傍上阿里這棵大樹,以後就能“躺贏”,就是很傻很天真。阿里巴巴是否真的可以賦能,也就成為一個大大的問號。