基金經理做場外期權被查，又現老鼠倉？頭部基金公司迴應

8月8日晚間，“多位基金經理做場外期權被查”的傳聞迅速席捲基金業，該傳聞提到，此次事件涉及300多個基金經理，目前已鎖定30多個，9日早間，記者詢問多家頭部基金公司相關人士，均否定傳聞或表示不掌握相關資訊。

此外，記者還注意到，曝出這一傳聞的微博賬號“退堂鼓表演藝術專業二級”在9日也更改了微博名字，目前為“閘北鋰業三廠一車間保安隊長”。

資深投行人士王驥躍對貝殼財經記者表示：“個人認為即便有也不會是大面積的事，我國並不存在真正的場外期權市場，所以也不太可能有大規模資金在場外市場流動。基金經理買股票也不是想買什麼就能買什麼，基金公司都有內部控制機制，限制倉位和標的，基金經理自主空間有限，當然，也不排除個別基金經理有做‘老鼠倉’，或其他不正當行為，但這大多是個人行為而不是機構行為。”

神祕的場外期權是啥？基金經理如何利用場外期權獲利？

場外期權是一類金融衍生品，是指在非集中性的交易場所進行的非標準化的期權合約，是根據場外雙方的洽談，按照雙方需求自行制定交易的產品。

證券公司場外期權業務自2012年開展試點以來，在服務投資者管理風險、促進證券公司創新發展和推動多層次資本市場發展發揮了重要作用。

華寶證券研報資料顯示，證券公司場外期權標的主流仍是權益類和商品類。期權合約的標的構成，主要分為以滬深300、中證500、上證50為主的股指，A股個股、商品類等，商業銀行、期貨公司及子公司、私募基金是場外衍生品市場的主要買方機構。

記者瞭解到，若有基金經理想從場外期權中獲利，可能的操作是在私募公司成立一隻私募產品，再找人代持隱藏身份，產品成立後與券商簽訂看漲場外期權協議，而場外期權經過槓桿加持，收益可放大數倍，即便標的只漲了20%，場外期權也可能獲得1倍甚至2倍的收益。

泰石投資董事總經理韓瑋對貝殼財經記者表示，場外期權一般由券商衍生品部門提供，不但對股票投資提供很高的槓桿，而且由於屬於場外交易所以大資料無法直接監控，不排除有基金經理通過基金資金優勢拉抬股價通過場外期權獲取暴利的可能性，這本質上屬於老鼠倉行為。

不過，也並非所有券商都能參與場外期權業務。8月5日，中證協披露最新一期場外期權交易商名單顯示，擁有場外期權交易商資格的券商共達44家，其中，一級交易商名單未變，仍為廣發、國泰君安、華泰、申萬巨集源、招商、中金、中信建投、中信8家頭部券商，而二級交易商數量則較上一期減少2家至36家。

8月以來行業已釋出185份基金經理變更公告 業內人士：和場外期權事件之間沒有明顯的關聯

此外，記者瞭解到，“多位基金經理做場外期權被查”傳聞之所以迅速發酵，或與近期多隻基金變更基金經理有一定關聯。

Wind資料顯示，僅8月以來，行業就已釋出185份基金經理變更公告，比去年同期的104份大幅提升，其中不乏知名基金公司旗下掌管百億資產的基金經理。

如8月6日至8月8日，易方達基金髮布了多份公告，稱基金經理韓閱川因個人原因卸任易方達瑞和、易方達裕鑫A等在管的24只產品。資料顯示，韓閱川此前管理24只產品合計規模達到260.18億元。

有公募基金人士認為，從目前的情況來看，兩件事情之間沒有明顯的關聯。若場外期權傳聞為真，勢必影響公募基金整體形象和聲譽。

新京報貝殼財經記者 潘亦純 編輯 嶽彩周 校對 柳寶慶