蘋果MR看上這個新技術，將引爆消費電子產業鏈 | 見智研究

被譽為地表最強蘋果分析師的郭明錤日前在報告中提到，蘋果MR將於明年1月釋出。而在產業鏈訊息不斷放出的當下，蘋果新MR將採用的全新的Pancake光學模組成為市場關注焦點。

郭明錤表示： 1  代蘋果 AR / MR 頭顯將配備 2 個 3P Pancake 模組，而在第 2 代蘋果 AR / MR  頭顯中，為了改善使用者視覺體驗和產品外形設計，其 Pancake 透鏡成本將會增加。

此外，據市場訊息Pico Neo 4以及Pico Neo 4 Pro將在9月、10月全球同步發售。還包括Meta下一代產品Quest 3和Cambria也將會首次使用Pancake光學模組。

華爾街見聞·見智研究（公眾號： 見智研究Pro）認為：眾多XR明星產品先後選擇Pancake光學方案，將會很快帶來Pancake需求的爆發式增長。

在VR的世界裡，光學從來都是舉足輕重的一個賽道。因為光學的設計以及最終呈現效果的好壞都直接影響最後VR的體驗效果，這當中會涉及到畫面呈現的清晰度，沉浸式體驗的感官，以及佩戴VR的舒適度。

當下，市場銷售比較好的主流機型都採用的是菲涅爾透鏡，包括市場銷量最好的產品Meta Quest 2（市佔率八成）以及Pico Neo 3。

 

菲涅爾透鏡能夠成為Meta的選擇也一定是有其“過人之處”，非常重要的一點是：高性價。單片菲涅爾透鏡的價格約15-20元，而Pancake模組的價格約150-200元，不包括螢幕。

簡單來說就是在能夠保證畫面呈現效果的同時還很便宜，這對於主打超高性價比的Meta來說無疑是最佳的方案之選。並且在Quest 2釋出的同年就吸引了一眾新粉，一舉拿下上市次年市場龍一的寶座，並且至今沒有被超越。

既然菲涅爾透鏡便宜又好用，為什麼現在屢屢傳出蘋果的明星產品MR會採用Pancake模組。

主因在於MR產品對於視覺體驗的要求標準更高了，而此刻的菲涅爾透鏡自身的缺陷也暴露出來，比如難以達到非常高的畫面清晰度。

但是對於任何需要價格低、輕薄、輕量的成像透鏡來說，菲涅爾透鏡仍然是明智之選。

在VR光學方案中有這麼幾種光傳播和成像的方案，包括垂直光路（非球面透鏡和菲涅爾透鏡）、摺疊光路（Pancake和夜景偏振全息）、複合光路和特定光路。

Pancake 的光學路線是摺疊方案，與菲涅爾透鏡的直接光路顯著區別在於，能夠大幅減小透鏡與螢幕之間的距離，這對於沉沉的VR頭顯裝置來說，那可是至關重要的。從上述圖中我們可以非常直觀的看到Pancake的光學方案將透鏡與鏡頭之間的距離從40-50mm縮短至15-20mm。

資料給人的感覺體驗總歸是還不夠，那我們再來看這個創維VR Pancake 模組與菲涅爾透鏡模組的實物對比圖，這大小的差距就一目瞭然。

這就好像是手機，以前我們用大哥大，現在用蘋果、安卓這樣的全面屏手機。光學顯示的升級和優化，一方面降低了產品的重量，也更加的美觀。而更重要的是產品高清的成像質量帶給人們的感受更好了。

其次，pancake可調節屈光度，能夠給近視眼使用者帶來更好的視覺體驗。

現在大部分採用菲涅爾透鏡的VR裝置是不能調節屈光度效能的。也就是說近視使用者在使用的時候需要佩戴自己的眼鏡，否則影象清晰度會受影響。

而Pancake透鏡就可以解決這個問題，通過調節Pancake組合透鏡中的一片透鏡能夠改變焦距，讓近視使用者體驗摘掉眼鏡的視覺快感。

Pancake成像質量好但是也有視場角小，容易產生偽影的先天性缺點，不過有解決方案，那就是貼膜工藝。

Pancake生產流程包括光學設計、透鏡加工，透鏡貼膜、組裝和檢驗等流程。

其中最重要的環節是透鏡貼膜。特別是曲面貼膜工藝能夠擴大FOV，改善Pancake視場角小的缺點，但是工藝難度非常大。

一方面，Pancake 對光學膜材的要求比較高。

另一方，曲面貼膜的邊緣很容易出現不平整，因此也使得產品的良率大大降低，因而，貼膜的成本比較貴。

現在一組pancake透鏡（單目）的成本價接近100元。而根據天風國際分析師郭明錤的預測，MR Pancake透鏡的總成本約為30-40美元（約 201-268元人民幣），其價值大概等同於20個高階7P鏡頭。

總得來看，貼膜確實是Pancake模組中，技術和價值都比較高的一個環。

目前來說能夠達到要求的公司比較少，只有3M 、旭化成以及三利譜等少數企業具備關鍵工藝，現在主要還是依靠人工貼膜、效率也比較低。

根據券商對 三利譜的預測顯示，未來三年pancake模組的出貨量價值將會快速增長，從22年的5300萬元，增長值24年的5.32億元，兩年實現十倍級別的收入增長。

除此之外，就是已經具備共識的，玉晶光和楊明光為蘋果MR第一代的Pancake模組主要供應商、大立光可能是MR二代的新進供應商。

總結：華爾街見聞·見智研究（公眾號： 見智研究Pro）認為：VR新品釋出陸續來襲，Pancake成為一眾新品的光學新方案將備受矚目。隨著VR新品的出貨量提高，Pancake的需求將迎來快速增長，而Pancake的核心環節是貼膜，屬於價值和技術雙高的領域。

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直播主題：對話半導體大V：Chiplet究竟有多能打？

直播看點：

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特邀嘉賓：【陳啟】知名半導體專家，公眾號“啟哥有何妙計”主理人，《聽說都在炒Chiplet概念，但是炒完還是莫名其妙？》作者

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