迪士尼“反超”Netflix

語言: CN / TW / HK

在金融市場持續振盪之際,Netflix和迪士尼相繼釋出財報。

在第一季度經歷訂戶流失和股價跳水後,Netflix以優於預期的財務表現止跌企穩,迪士尼更在合併使用者基數上首度實現超車;與此同時,兩大流媒體巨頭都不約而同地轉向廣告,試圖在刺刀見紅的燒錢大戰中尋找變現機會。

迪士尼財報超預期,Netflix止住下滑頹勢

8月10日,迪士尼公佈截至7月2日的最新季報。

在第二季度中,迪士尼的總收入為215億美元,同比去年的170億美元上漲26%;稀釋後每股收益也提升至1.09美元,去年同期則為0.80美元。這兩項指標均高於分析師預期的209.6億美元和0.96美元,助推迪士尼股價盤後上升4%。

具體來看,迪士尼媒體和娛樂發行部門維持穩健態勢,單季營收同比上浮11%至141億美元,佔集團近2/3的份額。而聚焦線下的公園、體驗和產品部門則強勢反彈,總收入同比大漲70%至73.94億美元,體現由逐漸放鬆的社交限制及恢復運營的郵輪服務帶來的正向影響。

而最受關注的流媒體業務同樣實現超預期成長。旗艦平臺Disney+單季新增1440萬訂閱使用者,遠高於分析師平均預測的1千萬,推動Disney+總使用者數提升至1.52億,而去年同期則為1.16億。從內容供應看,星戰和漫威劇集《歐比旺》和《驚奇少女》居功至偉。若加上Hulu的4620萬和ESPN+的2280萬,迪士尼旗下流媒體共吸引了2.211億使用者。

《驚奇少女》

這讓迪士尼首度在合併使用者基數上超越流媒體霸主Netflix。7月19日,Netflix公佈最新一季的財報,顯示上個季度內共流失97萬用戶,全球訂閱使用者數因而降至2.2067億。

即便連續兩個季度的使用者數都出現負增長,但這一流失數字遠低於此前預計的2百萬,加上預期第三季度將新增100萬訂閱使用者,推動Netflix股價盤後急劇拉昇7%。

但Netflix的市值修復之路依舊任重道遠。截至8月12日,Netflix每股收盤價為249.30美元,相比年初的597.37美元仍損失了58%,市值剛回升至千億美元線之上。相比之下,迪士尼股價較1月3日的高點下跌了22%,市值更接近於Netflix的兩倍。

從基本面看,Netflix上個季度總營收為79.7億美元,同比增速進一步放緩至8.6%,若剔除美元走強的因素則為13%;同時稀釋後每股收益達到3.20美元,較去年同期的2.97美元有所回升。

在內容端,《怪奇物語》第四季取得空前成功,開播前四周便錄得13億小時的觀看量,創下Netflix英語劇集的最高紀錄,在平臺歷史上也僅次於《魷魚遊戲》;與此同時,《怪奇物語》前三季的瀏覽量也經歷逾5倍的增長,並讓凱特·布什1985年發行的Running Up That Hill重回各大音樂榜單頭名。當《怪奇物語》完結篇在7月初放出時,巨大的訪問需求曾讓Netflix經歷短暫宕機。

《怪奇物語》

此外,《傘學院》第三季和《林肯律師》第一季分別獲得2.84億和2.77億小時的觀看量,而《必勝球探》(1.86億)和《畢業季》(1.61億)等電影也有不俗斬獲。在近兩年的流媒體紅利褪去後,Netflix的原創內容仍是維繫訂戶活躍度的關鍵。

迪士尼將推廣告版,Netflix冀望打造系列

對迪士尼而言,即便流媒體使用者數增速不減,但虧損額也在同步放大。

在第二季度中,包含流媒體的直接面向消費者版塊營收為50.58億美元,同比去年的42.56億美元提升19%;但虧損額則從2.93億美元急劇放大至10.61億美元,龐大的燒錢投入遠未結束。

為了減輕流媒體的資金壓力,迪士尼同時祭出提價和變現兩項利器。從12月8日開始,Disney+無廣告版的月費將從7.99美元上漲至10.99美元,而帶廣告的訂閱計劃將定為每月7.99美元。同時Hulu月費將調升1至2美元,包含Disney+、Hulu和ESPN+的捆綁套餐也相應調漲。

《怪奇物語》

據市場機構MoffettNathanson預估,由於迪士尼品牌對投放商的強大吸引力,Disney+將在2025年帶來約18億美元的美國廣告收益,極大地提升流媒體業務的變現能力。

上個季度就宣佈將推出低價版本的Netflix也有新進展。在銷售端,Netflix宣佈將與微軟合作推動帶廣告版在明年初上線。前述的MoffettNathanson預計,到2025年Netflix的美國廣告收入有望達到12億美元。而針對逾1億使用分享方式免費觀看平臺內容的家庭,Netflix也逐漸推出將其轉化為付費使用者的新舉措。

同時,為了利用《怪奇物語》的巨大影響力,Netflix正試圖以迪士尼所屬的漫威和星戰為模板,圍繞這一熱門劇集打造橫跨各個領域的娛樂系列。上個月,Netflix為《怪奇物語》的衍生劇開了綠燈,另外以劇中世界為背景的舞臺劇專案也獲得通過。在商品植入上,Netflix與沃爾瑪和孩之寶等公司已進行了合作,未來更多基於《怪奇物語》的衍生品開發也提上了日程。

除此之外,《怪奇物語》掌舵人達菲兄弟還將基於熱門動畫《死亡筆記》製作真人版劇集,進一步深化Netflix在日漫的探索步伐。其他系列化嘗試也在密集開展中,包括《布里奇頓》前傳劇、《魷魚遊戲》真人秀節目、《獵魔人》動畫電影等,而以西語劇《紙鈔屋》為改編藍本的韓國版已經上線。

再加上去年11月推出的遊戲業務,Netflix正在各條戰線全面發力,試圖讓原本單一的收入來源更加多元化,以更好地扺御巨集觀環境變動帶來的風險。在流媒體領域針鋒相對多年後,迪士尼和Netflix即將在廣告業務上再度交手,獲勝者將有望在競爭中佔據先發優勢,進而重塑全球未來的娛樂版圖。

本文來自微信公眾號 “毒眸”(ID:DomoreDumou) ,作者:毒眸編輯部,36氪經授權釋出。