海航管理層大換血 方大“輸血”百億

出品｜大摩財經

入主8個多月後，方大集團終於拿下了海航的實際經營管理權。

8月10日，ST海航（600211.SH）公告稱，因未按規定披露非經營性關聯交易，未及時披露關聯擔保，定期報告重大遺漏等問題，ST海航被處以300萬元罰款，對11名責任人員處以20萬元至100萬元不等罰款。

在ST海航收到處罰告知書當晚，董事徐軍、陳明、劉強、副總裁兼董祕李曉峰這四名被罰責任人“組團”宣佈辭職。ST海航方面表示，將盡快聘任新的董祕，目前由6月上任的董事長程勇代行董祕職責。

解決完海航的歷史遺留問題後，大股東又想出了新的注資計劃。

8月11日，ST海航公告稱，計劃向瀚巍投資定向增發99.73億股股票，價格為1.09元/股，本次定增將募集資金108.7億元，扣除發行費用後全部用於補充流動資金。

值得一提的是，ST海航目前第一大股東方大航空及瀚巍投資背後的海航航空集團實際控制人均為方威。 本次發行完成後，瀚巍投資及其一致行動人合計持有ST海航的股份比例將由25.25%增至42.5%；ST海航控股股東將由方大航空變更為瀚巍投資，但實際控制人仍為方威。

8月11日、8月12日，ST海航連續兩日漲停，目前股價1.45元，市值482億元。

管理層大換血

海航控股的管理層大換血早有預兆。

2021年12月8日，遼寧方大集團正式入主海航控股（即ST海航），海航控股控股股東變為方大集團旗下的方大航空，實際控制人為方大集團董事局主席方威。

方大集團入主之後，並未對海航控股原管理層“動手”，董事會和高管都是“老海航人”。彼時，方威曾表示“充分信任、尊重、依靠海航航空現有的幹部員工隊伍”。

但這並未阻止方大集團調整海航控股的領導班子。 2022年6月，上任僅5個月的董事長王英明因工作調整，辭去了海航控股法定代表人、董事長、董事及董事會下屬專門委員會相關職務，董事王業權辭去董事職務。

隨後，經董事會選舉，曾在南航任職多年的程勇被選舉為海航控股新任董事長，同時兼任法定代表人職務。

7月26日，海航控股第九屆董事會第三十次會議上，再次披露了核心管理層變動。具體來看， 海航控股董事會解聘了原總裁徐軍、原常務副總裁馬志敏、原副總裁伍曉熹、原財務總監張鴻清，轉而聘用祝濤擔任總裁，陳浩、龔瑞翔、劉長青3人擔任副總裁，田海擔任財務總監，任期與公司第九屆董事會任期一致。 同時，海航控股董事會表示，陳明因工作調整原因不再擔任副董事長職務。

本次行政處罰落定後，陳明等四人已經遞交辭呈，方大集團終於拿下了海航控股的實際經營管理權。

目前，海航控股高達20人的核心管理層中，除2018年出任董事的伍曉熹和2018年履職的安全總監王新震外，所有董監高成員都系遼寧方大入主後開始任職的。

新海航壓力不減

2021年2月，海航集團正式進入破產重整程式，集團層面321家公司實質合併，航空板塊、機場板塊、金融板塊、商業及其他板塊四個板塊重整計劃分別執行。其中，航空板塊引入方大集團作為戰略投資者，後者共計出資410億元，包括投資於海航控股的123億元，投資於海航航空的257億元，用於處理海航集團P2P個人理財產品債權的30億元。

但是面對融資能力還未恢復的海航控股，這些錢依然不夠，大股東方大集團只好再次為其“補血”。

8月11日，海航控股公佈了關聯公司瀚巍投資的最新注資方案。根據計劃，海航控股將通過向瀚巍投資定向增發99.73億股股票，共募資108.7億元。

瀚巍投資系海航航空設立的全資子公司，目前成立不足3個月。海航航空是上市公司體系外、重整整合後的海航航空主業業務管理平臺，實際控制權於2021年底正式移交方大集團。目前，方大集團旗下方大航空持有海航航空95%股權，剩餘5%由海航集團償債主體之一的海南海航二號信管服務有限公司持有。

瀚巍投資本次認購股份是監管規定的認購上限。 由於定增完成後，瀚巍投資及一致行動人持有的表決權比例將超過30%。目前，海航控股已經提請股東大會批准該定增免於發生要約增持。 臨時股東會將在9月1日召開，方大航空、大新華航空等關聯股東將回避表決。

受新冠疫情反覆、航油價格上漲等因素影響，海航控股今年業績繼續承壓。

7月14日披露的業績預告顯示， 海航控股預計2022年上半年歸母淨虧損119.5億元至129.6億元之間，上年同期淨虧損8.81億元。 虧損的原因主要是經營性虧損和財務匯兌虧損。其中經營性虧損影響在78億元至87億元之間，財務匯兌損失在39億元在42億元之間，相比去年同期虧損均同比擴大。

2022年7月舉行的海航控股半年工作會議上，實控人方威透露，根據相關規定，需要等海航控股以前違法違規的處理決定下來，才能進行資金注入。

同樣被列上日程的還有海航控股的“摘帽”計劃。7月28日，海航控股在投資者調研時表示，待信披違法相關立案調查結束後，公司將按規定向上海證券交易所提出摘帽申請。

2021年1月，海航控股因存在股東及關聯方非經營性資金佔用問題，被實施其他風險警示；2021年4月，又因2020年度經審計期末淨資產為負值，且被審計機構出具無法表示意見的審計報告，被實施退市風險警示從此“披星戴帽”。

今年5月，重組後的海航控股迎來好轉，2021年年末經審計淨資產轉正，達到84.9億元，已經獲得“摘星”，股票簡稱由*ST海航變為ST海航。

不過，海航控股在2022年7月披露的上半年業績預告中表示， 海航控股2022年上半年再次陷入資不抵債的局面，缺口達到32.5億元-42.6億元。若年末經審計淨資產仍然為負值，海航控股將被實施退市風險警示。

據財新報道，近期方大集團多次向海南省政府提出援助訴求，希望通過劃出部分債務的方式，降低負債壓力。此外，方大集團還有意申請200億元民航應急貸款。目前，該貸款申請已獲得監管層面支援，但銀行方面擔憂其負債率太高尚未放貸。

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