關鍵時刻,王國斌出手了!1.5億爆買,近期又在密集“關注”這些公司,有的在創歷史新高……

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本刊編輯部 | 齊永超

作為東方紅資管曾經的靈魂人物,現泉果基金的創始人,投資大佬王國斌的一舉一動都備受市場關注。而在“沉寂”多年之後,王國斌近日終於出手了——耗資1.5億元建倉了一家疫苗細分領域的龍頭企業。

與此同時,《紅週刊》注意到,王國斌一直在對上市公司展開密集調研,且不乏有的公司在王國斌“造訪”後股價一路創出了歷史新高……

“1.5億建倉”刺激股價漲停

王國斌浮盈已超千萬

普萊柯的一項定增,“透露”了王國斌的最新建倉動向。

據普萊柯9月10日釋出的一項定增報告顯示,此次以28.58元/股的非公開發行價發行3142.0573萬股股份,募集資金規模約為8.98億元。《紅週刊》注意到,在獲配的機構投資者名單中,泉果基金耗資1.54億元獲配約538.84萬股(見表1)。

表1:王國斌定增普萊柯

資料來源:Wind

作為一名最早進入資本市場、已有近三十年金融證券投資經歷的“老兵”,王國斌早已名聲在外,“戰功”顯赫 <點此回顧 王國斌最新訪談 > ,比如建立東方紅資管並帶領公司獲得了業內首張券商資管公募牌照,2016年離開東方紅資管後,開始轉戰私募股權投資等市場。今年初,王國斌聯手東方紅資管原總經理任莉建立個人系公募泉果基金,再次重新殺回了公募“朋友圈”。

今年8月,泉果基金王國斌管理的首隻專戶產品——泉果基金桃源一期熱賣,代銷規模突破130億元,成為年內首隻百億公募專戶。 進一步來看,泉果基金通過53個資產管理計劃參與了此次的定增,均為王國斌於8月發行的泉果基金桃源一期的專戶產品,而這也意味著,此次定增普萊柯是王國斌“一手操刀”的。

那麼,對於建倉物件普萊柯,其本身又有什麼特別的“吸引力”呢?

普萊柯並非當前“熱門領域”的公司,其主營業務為獸用生物製品和化學藥品,但卻是獸用疫苗細分領域的頭部企業。且《紅週刊》注意到,獸藥領域的相關刺激政策正在推出,如農業農村部就提出建立獸藥加快上市註冊制度,對動物疫病防控工作急需以及市場短缺、臨床急需的獸藥實行優先評審、應急評價。而根據普萊柯的定增資料顯示,此次募集資金在於擴充產能,將用於獸用滅活疫苗生產專案、生物製品車間及配套設施改擴建專案、產品質檢車間專案等。不過今年上半年,公司實現淨利潤8025.91萬元,同比下滑了50%。

但或是受到了王國斌入局的刺激,普萊柯股價於完成定增後的9月13日“應聲”漲停,當日股價報收31.39元,而以該次28.58元的發行價測算,累計漲幅為9.83%,王國斌已浮盈近1500萬元。

4-9月奔走在調研的路上

主要目標鎖定新能源、醫藥等

自成立之後,泉果基金即開啟了密集調研的模式。

據Wind資料不完全統計顯示,年內(截至9月13日,下同),泉果基金的名字共出現在82次、66家公司的調研名單中,其中,4月-9月均有分佈。

整體來看, 在調研的公司中,涉及醫藥行業約有10家 ,如開立醫療、愛美客、國際醫學、盈康生命、智飛生物等。

值得一提的是,對於同屬醫藥範疇、剛剛參與完成定增的普萊柯,泉果基金也曾於8月12日對其進行了調研。

此外,新能源、半導體、裝置製造也是調研中最為聚焦的幾大領域。新能源行業至少有15家,如鋰電池領域的公司包括當升科技、天賜材料等,光伏裝置領域包括邁為股份、中來股份,新能源汽車零部件包括文燦股份、東方電熱等,半導體、裝置製造等領域有10餘家,如揚傑科技、聞泰科技等(見表2)。

表2:泉果基金主要調研行業 (滑動檢視更多

資料來源:Wind

進一步來看,還有不少醫藥、新能源、半導體、裝置製造等領域公司被泉果基金多次調研。如怡合達被調研次數最多,為6次,聞泰科技、開立醫療、國際醫學等均被調研了至少3次,新宙邦則被調研了2次(見表3)。

表3:泉果基金多次調研公司(部分)

資料來源:Wind

泉果基金重點調研的醫藥、新能源、高階製造等領域是王國斌表示重點關注的。

“我的投資理念很簡單,在我沒有競爭優勢的領域,我是不會進入的。我只會在我的能力範圍內做事。” 王國斌如是表示。

王國斌對醫藥行業很有興趣,並且喜歡具有優勢的大醫藥公司。 “醫藥行業有一個特徵,大公司的生存概率遠高於小公司。醫藥研發是“零一”事件,這跟蓋樓不一樣,十億美元投進去,可能虧了八億還有剩,但是醫藥行業要麼是零,要麼是一,沒有中間狀態。海外醫藥領域非常成熟,有清晰的市場價,一期臨床做完多少錢,二期臨床做完多少錢,三期臨床做完多少錢,非常清楚。小公司基本做到某個階段就賣給大公司。所以這個領域,大的公司只會越來越大。”

對於新能源行業,王國斌表示,“未來三五年也許會投資,三五十年則不會。因為從歷史的角度來看,一個行業到最後,所有的技術創新帶來的回報都給了消費者,這就是市場經濟真正推動了人類社會的進步。”

王國斌、趙詣親自調研

多隻“被看中股”創歷史新高

不斷走訪以增加對企業的瞭解是王國斌投資的“重要方法”。 《紅週刊》注意到,在泉果基金年內調研的上市公司中,有不少公司的調研名單中有王國斌的名字。如在4月中下旬,王國斌分別參與調研了華測檢測、偉星股份、利亞德、楚江新材等公司。

“神奇”的是,不少公司在被王國斌調研後,股價迎來大幅上漲 ,如偉星股份,自其4月16日調研後股價即開始上漲,更是在9月13日逆市創歷史新高,累計漲幅超過40%(見圖1)。

圖1:王國斌調研偉星股份後股價表現

資料來源:Wind

偉星股份主營為紡織服裝、服飾業,屬於大消費行業中的冷門行業,但股價為何如此強勢呢?這背後或與近期人民幣的貶值因素刺激有較大的關聯。

此外,王國斌於4月15日調研的楚江新材,其股價也在後市迎來不俗的表現,截至目前累計漲幅也達到了近30%(見圖2)。

圖2:王國斌調研楚江新材後股價表現

資料來源:Wind

對於調研上市公司,王國斌也有自己的“策略”。

他表示,去年疫情嚴重的情況下,差不多平均一週飛兩次,不包括高鐵。“通過學習和走訪,增加對產業的瞭解、對公司的瞭解、對管理的瞭解。” “我並不是說,一家公司的估值特別高了,我就不去調研。我是很耐心的。” 王國斌還認為,需要關注企業家的想法,“有些企業僅僅出於一種生存狀態,沒有更大的夢想,也沒辦法有更大的夢想。而有一些企業有雄心壯志。這是直接要區分的。 這幾年我最希望的是去找那些傑出的企業家。傑出企業家最重要的特徵還是有比較巨集大的想法,然後還能腳踏實地。” 

在泉果基金的調研人員中,不得不提“新加盟”的“頂流”基金經理趙詣。

今年3月,2020年公募冠軍、農銀匯理基金經理趙詣離任,趙詣表示“產生了去看看外面世界的想法,揮別過往,追逐新的夢想”,而“下一個目標”就是泉果基金。據悉,繼王國斌管理的首隻專戶產品之後,泉果基金首隻公募產品有望於10月發行,而這隻產品或將由趙詣操盤。

而在加入泉果基金之後,趙詣也加快了調研的步伐。 《紅週刊》注意到,在泉果基金年內調研的上市公司中,新宙邦、涪陵榨菜、巨集發股份、國際醫學、立訊精密等均有趙詣的名字出現。

而進一步來看,趙詣的調研名單也與其一以貫之的投資風格高度契合。

趙詣曾在接受《紅週刊》採訪時表示,對於選股,主要傾向於兩個維度:一選賽道,二看公司 <點選回顧>

“企業首先賽道空間要廣、週期要長,這決定會有很長的投資週期,在這個行業裡,希望它的競爭格局已經明確穩定,這樣才能賺到確定增長的錢。”

“而篩選公司方面主要關注四個維度:第一,看公司是不是行業龍頭,每個人對龍頭的定義都不同,一方面公司的市場份額是行業頭部;另一方面能夠引領行業的發展。第二,有自己的核心壁壘,也就是“護城河”,這樣大概率不會出現被彎道超車的機會。第三是治理結構,要想成為偉大的企業,管理層,尤其是董事長格局和抱負非常重要。第四,能夠賺取公司成長的錢,一定希望公司能夠出業績,如果是行業原因業績稍差可以接受。但行業景氣度起來,企業還沒有利潤,這可能賺的是偏主題的錢,這並不是我的投資所長。”

以一個更長的維度來看,趙詣表示,更關注有“增量”的方向,“一是技術進步帶來需求提升的方向,包括新能源和5G應用;二是在‘國內大迴圈為主體,國內國際雙迴圈相互促進’定調下的國產替代、補短板的方向,尤其是以航空發動機、半導體為主的高階製造業。”

那麼,王國斌、趙詣的“二人組合”,會擦出怎樣的火花呢? 其重點關注、佈局的領域和上市公司未來將會呈現怎樣的機會?讀者不妨與《紅週刊》一起拭目以待。

(文中提及個股僅為舉例分析,不做買賣推薦。)

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