實控人再套現,千方科技兩年不漲,阿里投了個寂寞

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“東數西算”概念股2月21日爆發,千方科技算力相關業務銷售額過10億,搭上了東風,今日大漲超過5%。

實控人近期再次減持,大手筆入股的阿里巴巴,迄今仍浮虧數億。多家券商給予其“買入”評級,多種概念加身,千方科技投資價值幾何?

去年12月,千方科技 控股股東、實際控制人夏曙東的一致行動人、公司持股5%以上股東北京千方集團有限公司因自身經營發展需要,於12月14日通過深交所大宗交易系統減持其持有的公司無限售條件流通股2816萬股,佔其所持有公司股份20.5%,佔公司總股本比例1.78%。

減持完成後, 千方集團持股變為6.91%,董事長夏曙東持股15.2%,其胞弟、董事 夏曙鋒持股1.38%,實際控制人一方合計持股23.45%,公司控制權不會發生變更。

千方集團減持均價為13.69元,2816萬股累計價值大約3.83億元。股權穿透顯示,千方集團持股人正是 夏曙東和 夏曙鋒,分別持股93.1%、6.9%;按照上述股權比例,夏氏兄弟可以各自套現大約3.56億元、0.27億元。

需要注意的是,千方集團上述股權解鎖時間是2021年10月13日,即大約兩個月後,千方集團減持大約1/5。

千方集團減持並非階段性低點。平均成交價13.69元幾乎是在當天最低價點位成交。公司當天最終收盤價為15.34元,換言之接盤方當日平均浮盈12%。這也可以看出,千方集團減持股票的決心。

大股東一方減持,總歸不是什麼好訊息,隨後在12月15日,千方科技明顯下跌,後有所反彈至春節前不久的16.35元,接盤者如果及時收手,一個月也有大約兩成左右的收益。而後,千方科技就持續下跌至2月18日不到14元。在“東數西算”概念催化下,2月21日,千方科技大漲近5.3%。

千方集團旗下除了持股千方科技,還有兩大板塊資本,一部分是實業板塊,比如千方智行、中交興路、中交車旺、超維創想、水頓智慧;而另一部分是金融資產,則包括紫金道合基金、千方小貸、天津華盛保險經紀以及千方商業保理、千方資本等。

大股東減持上市公司資產,給集團其他業務補血,自然無可厚非。這並非實控人一方解禁後首次減持。

更大規模的減持,接盤方則是阿里巴巴。2019年5月, 夏曙東,北京中智匯通資訊科技有限公司,北京建信股權投資基金,分別向 阿里巴巴(中國)網路技術有限公司 轉讓千方科技5.37%、5.54%和4.08%股權,共計 轉讓2.23億股無限售流通股,每股16.12元價格,轉讓價款總計35.95億元。

股權轉讓前,夏曙東等一致行動人持股合計37.74%;夏曙東出讓10.91%股權,套現超過26.16億元,一致行動人持股比例將降至26.83%;阿里網路成為第二大股東。

加上千方集團近期減持的2816萬股, 夏曙東套現3.56億元,兩次減持,夏曙東共計套現近30億元。

截至2月18日,千方科技股價為13.99元,阿里網路持股價為16.12元。按照持股數量大約2.23億股測算,當前持股市值31.2億元,浮虧近4.75億元。

當然,如果考慮到千方科技2020年、2021年現金分紅累計0.14元/股,阿里網路持股成本降至15.98元,實際浮虧也有所減少約3100萬元。

2月21日大漲5%以上,股價仍低於15元,尷尬的是,大約兩年前即2019年2月末,千方科技股價大約15元,現在仍在15元以下,換言之就是兩年未漲。阿里算是投了個寂寞。

阿里網路成為千方科技重要股東後,阿里雲與千方科技戰略合作, 雙方主要圍繞智慧交通和邊緣計算領域進行深入合作。

千方科技以大資料+人工智慧核心技術為引領,深度佈局以智慧交通和智慧安防為核心的新型智慧城市建設,這與阿里智慧交通甚為匹配。

此外,阿里集團關聯公司螞蟻集團旗下重慶消金,千方科技 2020年以自有資金出資5.61億元,佔消金公司註冊資本的7%。千方科技因此與阿里系深度繫結。

和阿里聯姻,2019年、2020年,千方科技收入增長20%、8%;淨利潤增長21%、7%;而2021年前三季度收入增長15.6%,淨利潤下滑約24%, 主要是受公司持有鴻泉物聯(688288)股票的股價波動影響。

千方科技直接持股科鴻泉物聯4.98%,去年三季度,鴻泉物聯有一輪殺跌,影響了投資收益。扣非歸母淨利潤,千方科技2019年、2020年、2021年前三季度,分別增長18%、4.5%、1%,呈現下滑趨勢乃至停滯。

從基本面看,千方科技是國內智慧網聯車路協同領域的領先者, 在交通訊息化、高速公路機電工程、城市軌道交通PIS業務、計程車資訊服務運營等多個細分領域均位於行業第一梯隊。在智慧安防領域,宇視科技主打的視訊監控業務,市佔率曾在國內排名第三位,全球排名第六位。

再疊加Omni-T帶來的商業模式轉型,成立博觀智慧強化AI和產品能力,注資聯陸智慧交通加速車端和路側解決方案的閉環, 智慧交通與智慧安防深度融合,受益新基建帶來的持續景氣, 長期來看公司仍有競爭優勢。

多家券商如開源證券、華安證券、安信證券都給予其“買入”評級,東北證券將其目標價調整為20元,和當前14.73元價格相比,還有超過35%的上浮空間。和阿里入股代價相比大約20%左右上浮空間,阿里只要不控股,退出是遲早的事,如何給予投資人體面的回報,是實控人需要認真考慮的。

千方科技在互動平臺表示,公司算力儲存業務服務多地雲公司及國資私有化部署,相關業務年銷售額過十億,其銷售網路輻射整個西部地區,為落實國家戰略方向“東數西算”形成切實強助力。千方科技究竟能借勢多少,仍需要業績來說話。