痛失iPhone訂單,京東方尚能飯否?

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日前,據外媒報道,由於京東方未經允許擅自更改蘋果設定的螢幕規格,可能被後者取消其iPhone 14 OLED螢幕訂單。

經過數日的發酵,情況對京東方似乎愈發不利——一直對供應鏈有著嚴苛要求和極強控制慾的庫克,絕無可能接受供應商私自做主更改引數的行為。

只不過,這樁生意告吹,對雙方來說會產生截然不同的影響。站在蘋果的角度,要面對制約三星失敗的事實,相信庫克並不好受。根據The LEC的爆料,京東方這3000萬iPhone 14螢幕訂單,有2000萬將交給三星,1000萬交給LG,蘋果和這兩家大廠的博弈可能還將持續很長一段時間。

而從京東方的角度出發,經濟和聲譽上的損失都是肉眼可見的。按照當前行情,iPhone 14這3000萬塊螢幕總價接近100億元。

不過,京東方為加入“果鏈”所做的努力並不會白費:多年的飽和式投入,幫助京東方打造了一條國內最成熟、量產能力最強的OLED生產線,即便沒有蘋果,它們也不缺新的客戶。

相比可能錯失的蘋果,國內競爭對手的崛起、OLED面板市場面臨的降價和產能過剩等潛在危機,同樣值得京東方注意。

(圖片來自UNsplash)

蘋果和京東方鬧翻,三星漁翁得利?

發酵數日之後,京東方和蘋果之間的拉鋸戰仍看不到和平解決的希望。

在此之前,據外媒報道,由於京東方未經允許擅自更改蘋果設定的螢幕規格,可能被後者取消其iPhone 14 OLED螢幕訂單。根據此前的公開資訊,京東方承接了蘋果3000多萬部iPhone 14螢幕訂單,對其業績有重要意義。

空穴來風未必無因。綜合各個信源的報道,誘發這次爭議事件的根源已經很清楚——京東方私自更改TFT電路寬度,以達到降低電阻、提高良品率的目的。這一套操作下來,京東方的利潤率無疑會有顯著提高,但副作用就是面板的亮度、功耗和蘋果的設計有出入,可能會對最終的成品品質造成不良影響。

更重要的是,一直對供應鏈有著嚴苛要求和極強控制慾的庫克,絕無可能接受供應商私自做主更改引數的行為。

另一家著名的果鏈企業瑞聲科技此前就曾表示,“原則上除了裝置和工人是瑞聲的,生產線上的其他環節都由蘋果控制。”其中,控制軟體和電腦系統是蘋果的,ERP系統也是蘋果的,就連生產一線的工程師團隊中也有蘋果的駐廠人員……

在庫克的管理哲學裡,強化供應鏈控制是保證蘋果主導地位和產品品質的關鍵,也是不容挑戰的底線。

對於蘋果和京東方來說,如果能合作無間,無疑是雙贏。但如今合作關係出現裂痕,只怕會給雙方卻帶來不同程度的影響。

對蘋果來說,這一次合作告吹對其供應鏈體系是一個不大不小的影響——尤其要面對制約三星失敗的事實,相信庫克並不好受。

最早爆出這則猛料的外媒The LEC言之鑿鑿,表示蘋果將把原定交給京東方的3000萬塊iPhone 14螢幕訂單轉移給三星、LG兩家韓國大廠,報道中不乏對蘋果的諷刺意味。

眾所周知,蘋果當初之所以將京東方納入iPhone 14面板供應商名單,除了想保證產能之外,抗衡三星、降低單一供應商帶來的供應風險也是一個重要原因。

根據彭博社此前的報道,三星顯示器公司和LG旗下的面板製造商LGD過去一年總共為蘋果供應了1.1億塊OLED面板,主要應用在iPhone 12和去年秋季新發布的iPhone 13系列機型。要知道,過去一年蘋果總共才採購1.7億塊面板,三星、LG兩個大廠已經承接了64%的訂單。

其中,高配版的iPhone 13 Pro和iPhone 13 Pro Max機型面板更是由三星獨家供應,後者的作用和地位可見一斑。

有鑑於此,蘋果曾致力於擴充面板供應商名單,達到制約三星、提高議價能力的目的。

但可惜,蘋果的如意算盤這次可能要落空了。根據The LEC的爆料,京東方這3000萬iPhone 14螢幕訂單,有2000萬將交給三星,1000萬交給LG,蘋果和這兩家大廠的博弈可能還將持續很長一段時間。

至於站在京東方的角度看,經濟和聲譽上的損失都是肉眼可見的。

按照當前行情,iPhone 14這3000萬塊螢幕總價接近100億元。上一財年,京東方營收達到2193.1億元,同比增長61%,歷史首次突破2000億大關。乍一看,少了蘋果這100億的訂單,對京東方來說算不上傷筋動骨。

但需要注意的是,iPhone 14這張訂單,代表的遠不止100億交易額——這背後還有京東方醞釀已久的升級轉型,以及和三星、LG開戰的決心。

根據財報資料,上一財年京東方歸母淨利潤僅錄得258.31億元,較過往雖有很大進步,但13.88%的淨利潤率和28.87%的毛利率並不算突出。對比之下,三星顯示器的利潤率就長期維持在20%以上,去年三季度的營業利潤率更是高達26.8%,幾乎相當於京東方的兩倍。

(圖片來自京東方財報)

眾所周知,京東方當前營收仍依賴LCD業務,但和OLED相比前者利潤差距明顯。拿下蘋果訂單,逐步從LCD向OLED進行業務升級,是京東方為自己規劃的轉型路線。如今計劃被打亂,想必會對其短期業績造成一定衝擊。

痛失iPhone訂單,對京東方傷害有多大?

不可否認,過去這些年京東方為打入“果鏈”的確作出了許多努力。

早在2017年,京東方就傳出有望加入果鏈為蘋果生產手機螢幕的訊息,但因為技術和產能問題未能成行。 而在此之後,京東方就針對這兩個弱點進行補強,一邊擴充生產線一邊加強研發投入。

資料顯示,2017年-2021年京東方研發投入分別為69.7億、72.3億、87.5億、94.4億和124.36億,同比增幅也不斷上升。截止去年年底,京東方研發人員總數達到1.9萬,佔員工總數的24.8%,過去一年新增專利申請9000件,其中90%是發明專利。

多年的飽和式投入之後,京東方也終於有底氣和三星、LG掰一掰手腕。

而在產能方面,京東方的投入同樣是巨大的。

去年年底,京東方豪擲465億巨資建設的第六代柔性AMOLED生產線開始進入量產階段,目前產能已經開始爬坡。此外,據媒體報道,京東方還有意調整B12工廠第三期生產線,目的是為了承接蘋果iPad訂單。

從表面上看,京東方投入了大量資金擴充產能、升級技術,如果最終還是沒法擠進“果鏈”,的確是一種損失。但價值研究所(ID:jiazhiyanjiusuo)認為,凡事要分兩面看: 前期投入的這些沉沒成本,幫助京東方打造了一條國內最成熟、量產能力最強的OLED生產線,即便沒有蘋果,它們也不缺新的客戶。

根據DSCC的統計,自2019年以來,智慧手機市場出現高階化趨勢,小米、OPPO、vivo和獨立出來的榮耀都已明確表示要發力中高階市場。乘著這股東風,OLED面板的滲透率也出現明顯上升。報告顯示,2021年OLED手機面板滲透率為52%,佔據了半壁江山,並預計在2022年底達到57%。

根據IHS Markit的報告,2021年全球OLED顯示面板市場規模收益為680億美元,較2019年的367億接近翻倍。在“面板王國”韓國之外,中國已成長為全球第二大OLED面板供應市場。

將目光放回京東方身上。隨著OLED螢幕產能逐漸爬坡,武漢京東方光電的經營效益也全面好轉。去年一季度,這家京東方重要子公司實現近五年來首次正利潤,實現淨利潤達到3.6億元,單季度利潤已經超過過去四年的淨虧損總額。

而在去年6月21日宣佈定增近200億時,京東方在AMOLED市場的佈局和未來規劃也浮出水面。目前,包括榮耀、OPPO、摩托羅拉等手機廠商都已和京東方達成合作,後者還在努力開拓VR/AR硬體、智慧醫療、車載螢幕等市場。

廣闊的市場前景,甚至讓京東方繼續啟動產能擴充計劃,特別是針對高階螢幕生產線的升級。

最新的動態是去年3月份,京東方旗下子公司武漢京東方宣佈將對現有廠房進行產能擴充。這次擴充計劃預計投入自籌資金37.75億,主要是針對第10.5代薄膜電晶體液晶顯示面板生產線。

值得一提的是,針對蘋果可能取消iPhone 14螢幕訂單的訊息,京東方在5月23日向投資者回應稱“不予置評”,且強調公司在OLED領域的年度目標沒有變化,相關業務還在有序推進中。

通過上文分析,價值研究所(ID:jiazhiyanjiusuo)認為京東方這番迴應並不是嘴硬或打官腔,它們的確有自己的底氣和考慮。

更何況,相比可能錯失的蘋果,國內競爭對手的崛起、OLED面板市場面臨的降價和產能過剩等潛在危機,或許更值得京東方注意。

國產OLED崛起,京東方們要關注兩大挑戰

根據知名研究機構Omdia統計的資料,2022年中國廠商在OLED面板市場的佔有率有望上升至27%,較去年的15%接近翻倍。隨著摺疊屏手機、中高階智慧手機出貨量不斷增長,OLED面板需求有望繼續上升,這為中國廠商提供了上位機會。

而在國內一眾面板廠商中,除了京東方,TCL華星光電、深天馬也是很有實力的競爭者。

拿量產能力、市佔率和良品率這幾個資料來說,京東方後面的追趕者們這幾年進步非常明顯。

根據公開資訊,京東方目前已經實現量產的OLED生產線總共有五條,成都、綿陽、重慶和福州的生產線產能都能達到接近5萬塊/月,是國內廠商中量產能力最強的。

深天馬的優勢在於,其位於上海工廠的4.5代線單月量產能力高達75萬塊,是國內量產能力最強的一條OLED面板生產線,和LG、三星相比也毫不遜色。但問題在於,其產能過於集中在上海,4.5和5.5代線掌握了超過95%的產能。一旦遇上最近兩個這種程度的大規模疫情,產能會出現斷崖式下滑。

另一個被業內人士寄予厚望的OLED廠商華星光電,也有類似的問題。2019年投產的電武漢6代線單月產能超過45萬塊,是TCL華星光電目前最重要的一條生產線。

當然,眼看市場逐漸起量,這些頭部玩家都在積極增加產能。去年年底,TCL宣佈在廣州籌建T8柔性OLED面板生產線;今年1月份,總投資額高達150億的T5生產線也完成了模組廠房和綜合動力站的封頂工作。

按照業內規律,OLED生產線從籌備到正式量產一般需要兩年左右的時間。換句話說,京東方、TCL和深天馬們的量產能力在2024年左右將達到一個全新高度。

不過,在開足馬力擴充產能的同時,京東方們還要警惕兩個危機:一是面板需求的短期起伏,另一個是核心技術上的缺陷。

雖然業內對OLED面板的應用前景十分看好,但受國際局勢、經濟下行等因素影響,週期性淡季已經初顯威力。據外媒報道,蘋果預計在今年二季度減少iPhone SE和iPad訂單,三星也有類似的砍單計劃,預計設計近千萬塊OLED產能。

目前,三星已經叫停了在越南的部分面板生產線,並準備將產線撤回韓國本土,重新調整在東南亞的佈局。

在價值研究所(ID:jiazhiyanjiusuo)看來,在市場需求出現動盪的情況下,良品率最高、生產技藝最穩定的廠商,更能得到上游客戶認可。從另一個角度講,砍掉部分內部需求之後,三星、LG這些大廠也有能力承接更多外部客戶訂單,這對京東方、TCL等本土廠商來說並非好事。

根據DSCC的統計,目前LG在OLED面板良品率上一馬當先,自2017年之後就一直穩定在90%左右,三星也在最近兩年邁過了這個門檻,且部分新投產生產線的良品率一度達到95%的業內最高水平。

對比之下,京東方對外宣佈的資料是AMOLED產線成熟產品良率在80%以上,這已經是國內廠商的最高水平。在產能上和京東方最接近的深天馬,2021年良品率剛剛邁過60%大關,TCL 華星光電也徘徊在60%左右。

歸根結底,決定良品率的核心技術依舊掌握在三星、LG兩大巨頭手中,是京東方們必須解決的難題。

比如最關鍵的背板段蒸鍍環節裡必不可少的FMM金屬材料,日立掌握最好的生產工藝,而三星又一早便和日立訂立了獨家協議。再比如OLED驅動IC市場,三星LSI和LG LX Semicon壟斷了90%的市場份額,統治地位無可撼動。

已經攻克量產關的京東方們,現在是時候想想辦法邁過技術難關了。

寫在最後

以iPhone 4的面世為分界點,蘋果乃至整個智慧手機市場迎來了無比輝煌的十年。但在2020年之後,疫情爆發、全球經濟下行、通脹飛漲疊加不斷升級的供應鏈危機,讓智慧手機市場加速揮別自己的黃金時代。

蘋果無疑仍是全球首屈一指的消費電子巨頭,iPhone的訂單也還是所有供應鏈企業渴求致富機會,但恐怕再也沒有決定一家企業、一個行業生死的影響力。

值得注意的是,從去年下半年開始,包括清溢光電、 八億時空 、格林達、商絡電子、南極光等京東方供應鏈企業相繼成功登陸A股,凌雲光、路維光電、蘇州天祿等企業也已啟動IPO流程。可能無緣“果鏈”的京東方,悄然間已經培養了一條同樣強大的供應鏈,且帶動產業鏈上下游一起走向了繁榮。

在商業世界裡,沒有誰離了誰就一定會倒下,沒了蘋果的訂單也不是京東方的末日。至於能不能將損失和影響降到最低,就要考驗京東方的硬實力了。

每日話題

可能因為私改螢幕規格而失去iPhone訂單,京東方這次冤不冤?

本文來自微信公眾號 “價值研究所”(ID:jiazhiyanjiusuo) ,作者:Hernanderz,36氪經授權釋出。