Galaxy Digital CEO:投資 LUNA 已及時獲利出場,加密市場具有周期性,別期待 V 型復甦

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比推 |2022-5-19 11:02

加密商業銀行Galaxy Digital(GLXY.TO) 創始人兼執行長Mike Novogratz週三釋出了一封公開信,描述了他對LUNA和 UST暴跌、以及加密市場趨勢的看法。

原文標題: Galaxy Digital CEO公開信:團隊在2020年第四季度投資Luna並及時獲利,加密市場具有周期性,別期待V型復甦

作者: Mike Novogratz( Galaxy Digital 執行長兼創始人

加密商業銀行 Galaxy Digital (GLXY.TO) 創始人兼執行長Mike Novogratz週三釋出了一封公開信,描述了他對LUNA和 UST暴跌、以及加密市場趨勢的看法。

Galaxy 是 Terraform Labs 的早期支持者,參與了該公司在 2021 年 1 月宣佈的 2500 萬美元融資,Terraform Labs 是 Terra 區塊鏈的開發商。

以下為公開信原文:

過去一週我一直在反思經濟和巨集觀市場、我們的行業以及 Galaxy 在其中的位置。

最近,市場或 Terra 生態系統發生的事情都不是好訊息。僅在 Luna 和 UST,就在很短的時間內摧毀了 400 億美元的市值,大大小小的投資者眼睜睜看著利潤和財富消失了,它們的崩潰削弱了人們對加密貨幣和 DeFi 的信心。每當資金以如此突然的方式蒸發時,人們都想要答案,我將嘗試新增一些個人見解。

首先,重要的是要知道加密是開源的。大多數協議的資訊都是透明的,並且可以實時審計。加密一直是關於思想的自由交流——不受阻礙地訪問資料和實時資訊。關於 Terra/Luna 的重要理解是,旨在保持 UST 穩定的機制是公開的、透明的,並且在許多論壇中引起了激烈的爭論。UST 試圖建立一種可以生活在數字世界中的演算法穩定幣,但這個巨集大想法失敗了。

我們的主要投資團隊在 2020 年第四季度使用資產負債表資本對 Luna 進行了投資。團隊最初投資的依據是: Luna 是圍繞區塊鏈原生支付系統的擴充套件展開的。當時,我們瞭解到基於 Terra 構建的 Chai 應用程式擁有超過 180 萬用戶,是我們認為具有顯著增長潛力的韓國前 5 大金融應用程式。

我們對這個專案很感興趣,因為它是一個發現真實世界用例的加密貨幣示例。自從我們在 2020 年進行初始投資以來,生態系統發生了重大變化。當我們對生態系統進行投資時,我們尋找一個有獨特想法的有動力的創始團隊,並跟蹤該專案的使用情況。除其他外,我們分析開發者參與度、投資者支援和網路活動。底層區塊鏈 Terra 有數百個專案正在其上構建,並且擁有世界級的投資者名單。最初的想法獲得了極大的關注。

所以後來發生了什麼?

首先,今年的全球巨集觀背景對所有風險資產來說都是殘酷的。現金流為負的成長型股票今年下跌了 50-70%。加密貨幣一直面臨壓力,BTC 和 ETH 等核心資產均較歷史高點下跌約 58%,而山寨幣平均較歷史高點下跌 80%。中央銀行正處於消除大規模流動性泡沫的早期階段——受到前所未有的財政和貨幣政策注入全球經濟體的推動,包括美國——這支撐了所有風險資產,包括加密貨幣。 過去十年“永遠免費的錢”的精神讓我們直面 70 年代以來最大的一輪通貨膨脹。 自 Covid 以來,在這段時期內迅速上漲的許多資產都遭受了大規模修正。

這種巨集觀背景給 Luna 和支援 UST 的儲備帶來了壓力,最終壓垮了 Terra 區塊鏈的其他用例,儲備資產的下行壓力加上 UST 提款引發了類似於“銀行擠兌”的情景,儲備不足以阻止UST的崩潰。

“事後諸葛亮”的分析總是更清晰,我的紋身 (比推注:Mike Novogratz 年初在Twitter 裡展示肩膀上的 Luna 紋身)將不斷提醒風險投資需要謙遜。

LUNA/UST 的閃崩也強化了投資的一些核心原則(尤其是加密投資):

1.保持多元化的投資組合

2.隨時獲利

3.建立風險管理框架

4.瞭解所有投資都發生在巨集觀框架內

在我們對 LUNA 的投資中,Galaxy 做到了以上所有。

閱讀散戶投資者在一項投資中失去積蓄的故事令人心痛,加密信仰體系的核心原則是平等進入市場。但重要的是,經驗不足的市場參與者只會冒險他們能夠承受失去的東西,我經常說人們應該將 1%-5% 的資產分配給這個領域。

在較高的層面上,重要的是要了解, 波動可能會繼續,巨集觀形勢仍將充滿挑戰。沒有“救援兵”來推動V型復甦。美聯儲無法“拯救”市場,直到通脹下降。所以,流動性很重要,保持現實清醒很重要。

這對加密貨幣的未來意味著什麼?

加密貨幣不會消失。進入該領域的人力資本數量並沒有放緩。建立去中心化基礎設施以使價值和所有權像網際網路上的資訊一樣自由流動的重點並沒有放緩。元宇宙的 GDP 正朝著一個方向發展。我們的社群具有韌性,對新的做事方式有著共同的信念,並且確信這只是開端局。

但這並不意味著加密市場將觸底並直接回升,這將需要重組、贖回週期、整合和對加密的重新信心。加密市場在週期中移動,我們剛剛見證了一個大事件。

憑藉我們多元化的業務線,Galaxy Digital 保持強勁的資本和流動性狀況。我們為長期增長做好了準備。上週,我們提供了截至 5 月 11 日的流動性、資本和運營業績的公開更新,包括確認 Galaxy 的財政部沒有使用演算法穩定幣。與往常一樣,Galaxy 將繼續根據巨集觀經濟背景適當管理其資產負債表,並繼續相信這個行業和我們平臺的發展。

最重要的是,我和 Galaxy 完全專注於繼續支援加密生態系統,因為比以往任何時候都更需要創新來實現所有權的民主化並增強信任和透明度。

加密社群和 Galaxy 的使命沒有改變。我現在比以往任何時候都堅信加密革命將繼續存在。我們將一起度過這場風暴,並變得更加強大。

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