商譽減值頻發,廣電計量高價併購痴心不改

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2022年6月27日,廣電計量(002967.SZ)釋出公告稱,公司擬以6倍的溢價收購深圳市博林達科技有限公司70%股權。交易完成後,博林達將成為廣電計量的控股子公司。

鈦媒體APP注意到,廣電計量不是第一次溢價併購。在2019年上市後,公司每年都有購,但併購標的業績並不理想,在2020年還因溢價收購收了一張問詢函,而那次收購也沒帶來預期的業績。如今廣電計量再次溢價併購,前途未知。

收購標的資質一般

資料顯示,博林達成立於2000年4月26日,註冊資本300萬元。根據產評估報告,2021年底,博林達的淨資產賬面值為1899.87萬元,股東全部權益的評估價值為1.4億元,增幅655.48%。

博林達是什麼來頭?相關資料顯示,博林達是一家集標準物質研發、生產、銷售、服務為一體的高新技術企業,其產品廣泛應用於多個檢測領域,在電子、印製電路板(PCB)行業客戶的佔有率居行業前列,已形成覆蓋多地域的服務體系和業務營銷體系。與此同時,2022年6月15日對外公佈的2021年深圳市“專精特新”中小企業名單中也有博林達的名字。

不過,從披露的資訊來看,博林達財務狀況並不樂觀。公告顯示,截至2021年,博林達報告期內實現營業收入3579.4萬元,實現淨利潤1120.67萬元。截至12月31日,博林達總資產3930.77萬元,總負債1970.4萬元,淨資產1960.36萬元,負債率50.13%。

即便如此,博林達還是給出了2022-2024年期間每年經審計的合併淨利潤分別不低於1308萬元、1551萬元、1859萬元或者經審計的合併淨利潤累計不低於4718萬元的承諾。

商譽減值頻發

這並不是廣電計量第一次溢價併購。早在2020年,廣電計量就因一次溢價收購收了交易所的關注函。

資料顯示,2020年9月,廣電計量及全資子公司計劃以約1.36億元收購中安廣源34.95%股權。中安廣源2019年年底的評估值為3.98億元,增值率309.36%。值得注意的是,中安廣源2020年上半年盈利僅220餘萬元,但其承諾的2020年全年淨利潤卻高達3400萬元。對此,深交所下發關注函,要求廣電計量說明資產評估情況以及標的公司業績承諾的可實現性。

在2021年廣電計量進行了兩次收併購。6月,公司通過議案以自有資金1200萬元收購江西福康100%股權,而江西福康註冊資本僅為200萬元,1241.58萬元的估值相對於賬面值增值325.13%。半年後,廣電計量又以自有資金對江西福康增資1800萬元;另外,公司以400萬元對子公司中衡計量服務(海南)有限公司增加註冊資本400萬元,並獲得其80.00%的股權。

但可惜的是,廣電計量併購並未達到預期的業績。2021年財報顯示,公司對中安廣源計提了590萬元的商譽減值,江西福康淨利潤僅為144萬元,海南計量僅盈利18.39萬元。如果時間再往前溯,公司從2019年上市以來,每年都有併購,但效果均不明顯,如2020年財報顯示,公司對2019年收購的方圓廣電檢驗公司計提325萬減值,2019年,對之前收購的廣電計量(北京)公司及廣電計量(深圳)公司計提減值準備。 (本文首發鈦媒體APP,作者|劉中凝)