摸著良心說 還能奢望穩住嗎?一個重點可能被絕大多數人忽視了|檀談

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檀香們週五好,又到了我們的檀談時間。

見過雄鷹的人怎會愛上烏鴉?

固收+基金以“穩”為主,即使在股市牛市也難有翻倍收益。而被翻倍股票型基金閃過眼的基民,很難愛上波瀾不驚的固收+基金。

但固收+產品是資產配置中必不可少的一個環節,不管你是穩健派、還是激進派,都建議配置一部分固收+基金,以求在上躥下跳的市場中過得安心。

股市、樓市下挫,固收+產品受捧,歷史往往如此。

因為股市不賺錢,大家才會把目光瞄準穩健類的產品。

2021下半年以來,A股和港股都經歷了一場大跌,炒股的、買股票基金的投資者都沉默了, 固收+基金 大熱起來。

截至2021年末,固收+基金規模達到14000多億,較三年前大增618%,規模年複合增速達到93%。

從規模上看,固收+基金是大火了,但從投資者構成來看,它又沒完全火——散戶沒有愛上它,買單的多是機構。

散戶對於10%以下的收益、還有5%、10%回撤的產品不屑一顧。

據上海證券統計,2018年末,固收+基金的機構投資者和個人投資者持有規模比例,佔比分別為74.83%、25.17%;到2021年末,佔比分別變為61.22%、38.78%。

機構投資者持有規模在下降,但依然是固收+基金的主力買家,每年佔比都在60%以上。

固收+基金 哪路大神?

散戶不愛機構愛的固收+基金,並不神祕。

什麼叫固收+產品,從名字可以判斷出來,這種產品由兩部分組成,一塊是“固收”,另一塊是“+”。

“固收”部分,一般是以安全性比較高的中短期國企債券為底倉,通過持有債券資產的票息收入,為組合提供安全墊。正是因為有固收這一塊,所以產品比較穩健。

“+”部分,則拿去買股票、可轉債、打新、定增等,為組合爭取到超額收益。

一般來說,“+”部分最常見的是加股票資產,因為可以利用股債蹺蹺板效應來平滑收益。

股票和債券具有互補性。固收+基金既有債券做為打底的安全墊,又有權益類投資做為衝鋒舟,天然就是一個能分散風險的資產配置組合,熊市扛揍,牛市有一定進攻性,通常能給基民帶來穩穩的幸福。

但跟偏股型基金相比,一旦股市上漲,業績就沒有那麼耀眼。

基本面向好的時候,市場情緒高漲,加上普遍預期公司業績好,帶動股市走牛;而債市則會由於利率預期走高而偏弱。相反,基本面比較差的時候,在悲觀預期下,股票作為風險資產,會遭到拋售,債市則會在利率下調預期下走牛。

固收+產品以債券為主,到股市走牛的時候配置一些股票類資產,追求比債券略高一些的收益。

市面上哪些產品是固收+基金呢?

根據股票的投資比例不同,固收+基金可以分為5種:

①一級債基, 它採取“固收+可轉債”策略。它不能在二級市場上買股票,但可以通過買可轉債提高收益。

②二級債基, 它的投資範圍會廣一些,包含“固收+可轉債+打新+股票”,可以投資可轉債和股票,也可以參與打新和定向增發。但股票投資比例要在20%以內,債券和現金合計佔比不能低於80%。

③偏債混合型基金, 採用“固收+可轉債+股票+打新+衍生品”策略,其實就是混合型基金,固收類資產投資比例不能低於60%,股票的投資比例放寬到0-40%,有更多空間博取更高的收益。

④靈活配置型基金 ,採用的也是“固收+可轉債+股票+打新+衍生品”策略,它也是混合型基金,但股票和債券的配置比例可以靈活調整。在股市暴跌的時候,可以大幅降低股票倉位,避免被迫大量持有股票而被暴揍。

⑤偏債FOF, 採取“固收+可轉債+股票+基金+打新”策略,其中投資公募基金的比例不低於80%,這種產品在市面上比較少見,大家還不如直接買FOF基金。

目前市面上的固收+基金,主要是二級債基、偏債混合型基金。

固收+產品還有哪些優勢?為什麼要買固收+? 我們 換個 地方接著 聊,長按識別下方二維碼,收聽完整節目。

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