科技巨頭齊交卷,只有蘋果成為了“全村的希望”

語言: CN / TW / HK

文|Juny 編輯|VickyXiao

在最近一片慘淡的股市之中,科技巨頭們的財報季依舊如期而至。

自從邁入2022年以來,一個月內,納斯達克綜合指數已經從高點一路暴跌超過15%,創下了自 2008 年金融危機以來表現最差的1月。投資者們自然也是一片哀嚎:有些人抄底抄在半山腰,有些人忍不住割肉離場,還有一些人選擇兩眼一閉直接躺平、堅信幾年之後還是一條好漢。

在當前籠罩著的恐慌情緒之下,大家都急需巨頭們的優秀業績來鼓舞一下士氣。但從本週財報季的開局來看,萬億俱樂部“老大哥們”也對陷入下行區間的股市有心無力。 雖然微軟、特斯都頂住壓力交出了超出預期的財報,但仍然被市場吹毛求疵,盤後都一度大跌超5%以上。截至目前,唯有今天發財報的蘋果以驚豔的表現提振了一下市場信心,但仍然不足以帶領科技股集體走出陰霾。

在一路高歌猛進之後,美股似乎終於開始從頂部下墜。而這次下墜的力度,巨頭們也很難接得住。

|微軟:營收增長20%、指標全部超預期,但不暴漲就算輸

微軟在週二盤後釋出了2022財年第二財季財報。 報告顯示,微軟二季度季營收為517.28億美元,同比增長20%,創下單季新高 ;淨利潤為187.65億美元,同比增長21%。此次財報,微軟營收和利潤均超過市場預期,此外,本季度也是微軟連續第五個季度營收超過400億美元。

從各分項業務來看,微軟也依舊是穩紮穩打。包括面向企業和個人消費者的Office產品、LinkedIn、Dynamics產品和雲服務在內的“生產力與業務處理”業務營業收入159.1億美元,同比增長19%,包括Azure、GitHub、企業和雲服務在內的“智慧雲”業務收入183億美元,同比增長26%;包括Windows、Xbox和Surface電腦在內的“更多個人計算”業務收入175億美元,同比增長15%,其中Xbox業務回暖態勢明顯。

但即使是交出了這樣一份穩定增長的財報,微軟股價卻出乎意料地在盤後交易中一度暴跌超6%。 其主要原因是由於一直被寄予厚望的微軟雲業Azure本季46%的增幅,略低於了市場最樂觀的預期。 過去4個季度Azure的增幅都在50%及以上,因此市場希望Azure能繼續保持這種增長勢頭。除此之外,Window商業產品增速的下降也有一定影響。

但有一說一,在亞馬遜、谷歌兩家服務商的強力競爭之下,Azure本季度46%的增長也基本算是中規中矩,Windows業務降幅也在合理範圍內,二者的表現實在談不上是大拖後腿,況且本季度總體營收依然保持著20%以上的增長。要是放在上一季度,這樣的財報不漲也就算了,大跌6%真的是讓人想不到。

盤後暴跌情況出現說明當前市場的神經已經無比脆弱,巨頭業績如果沒有出現暴漲或者稍微有一點弱,大家的第一反應就還是想著趕緊跑。但由於微軟整體表現還是很穩,在當日之後和次日的交易中,微軟股價又從-6%迅速拉正,迴歸300美元上下。

|特斯拉:營收增長65%、但仍面臨供應鏈難題,次日暴跌11%

美股週三盤後,特斯拉釋出了2021年第四季度的財報。財報顯示,特斯拉第四季度營收177.2億美元,同比增長65%;淨利潤為23.2億美元,同比增長了約760%。第四季度調整後每股盈利2.52美元,毛利率為27.4%,高於上一季度的26.6%。 從營收和利潤來看,特斯拉四季度的表現全部超過市場預期,算是一份拿得出手的業績表現。

但跟微軟一樣,從分項業務上來看,特斯拉仍然有美中不足的地方。特斯拉第四季度共交付了 30.86萬輛電動汽車,整季汽車業務收入為159.7億美元,同比增長71%。全年共交付93.6萬輛汽車,較去年全年增長87%。

雖然整體表現不錯, 但特斯拉表示供應鏈目前仍然是最主要的限制因素,工廠已經連續幾個季度低於產能執行,並且預計這中情況可能會持續到2022年。馬斯克表示,受供應鏈影響,特斯拉也沒有計劃會今年推出任何新車型,也就是說,今年我們無法看到Cybertruck皮卡的量產和此前備受期待的2.5萬美元新款低配版特斯拉。

除了供應鏈因素外,本季度儲能業務錄得收入6.88億美元,同比下降了8%,是今年四個季度中最低的一次,並且低於市場預期。

在此次財報會上,馬斯克也透露了特斯拉今年的業務計劃。其中,此前驚鴻一瞥的人型機器人Optimus將是特斯拉今年最重要的工作。 馬斯克表示,類人機器人對於解決勞動力短缺問題非常重要,今年將在特斯拉自己的工廠中首次使用人形機器人,隨著時間的推移Optimus “有可能比汽車業務更重要”。

對於造車主業馬斯克也表達了非常積極的預期,表示2022年公司增長將輕鬆超過 50%。此外,特斯拉計劃在今年實現所謂的全自動駕駛技術,FDS將成為公司的主要利潤來源。

雖然特斯拉股價在財報會結束後,盤後交易V形反轉收復失地, 但由於供應鏈危機造成的消極情緒以及特斯拉本身超高估值的回撥壓力下,在週四的交易日中,特斯拉大跌超過了11%。

|蘋果:業績輕鬆擊敗預期、擺平供應鏈危機,關鍵時刻給安慰

在微軟表現平平、特斯拉慘遭血洗之後,蘋果終於在萬眾矚目中登場。在此次財報釋出之前,受供應鏈危機影響,市場普遍對於蘋果的本季度表現持悲觀預期,華爾街一些機構甚至下調了蘋果的評級和目標價。

但今天,蘋果卻意外交出了一份讓人驚豔的業績報告,也總算是給了動盪不安的市場一絲心理安慰。根據蘋果財報顯示,2022年第一季度的營收為1239 億美元,同比增長11%;淨利潤346.3億美元,同比增長20%。各項指標都輕鬆超過市場預期,創下公司單季新高。值得注意的是,這已經是蘋果連續第21個季度裡跑贏市場預期,可以說是所有科技公司中最穩健的選手。

從各分項業務來看,除了iPad銷售同比下降14%之外,其他業務線全線喜人。其中,iPhone 收入716.3 億美元,同比增長 9%;Mac 收入108.5 億美元,同比增長 25%;可穿戴裝置、家居及配件等其他產品收入147.0 億美元,同比增長 13%,創下新高。而服務收入作為蘋果著力打造的第二業務增長線本季也漲勢喜人,錄得利潤195.2億美元,同比增長24%,連續四個季度創新高。

從地區銷售情況來看,本季度,大中華區也再次成為推動蘋果業績提升的中堅力量,以21%的增速成為各地區中增長最快的地區,創下257.83億美元的銷售收入。

除了交出了近乎完美的業績表現之外,庫克還在此次財報會上對未來展望表現了積極的預期。其中,備受關注的供應鏈危機似乎已經得到了很大緩解。庫克表示,蘋果在上一個季度中很好地應對了全球供應鏈問題和晶片短缺,在下一個季度,該問題將進一步改善,預計公司業績將繼續穩健增長。此外, 關於進軍元宇宙的問題,庫克也釋放了積極的訊號,表示正在探索相關新技術。

從各方面來看,蘋果此次的財報都讓投資者非常放心,不僅扛住了危機逆勢增長,同時還給下一階段留出了很大的想象空間。因此,蘋果也是本週巨頭中唯一一家在財報釋出後股價出現火箭拉昇的公司,從交易時段的跌2%反轉大漲超過5%。

|美聯儲:大家不要慌,大招我還沒放呢

本月以來,市場的持續動盪跟美聯儲此前一系列的“鷹派”表態密切相關,大家都對提前美聯儲提前加息和啟動縮表的動作充滿擔憂。本週三,牽動萬千投資者心緒的美聯儲一月例會也準時召開。果不其然,鮑威爾一席話之後,當天本來還氣勢高昂的美股,瞬間就轉頭向下。

實際上,美聯儲本週的會議並沒有宣佈任何實質性的進展: 維持現有的利率不變,資產購買將在3月初結束,首次加息會在之後發生,基本跟市場預期一致。此外,關於縮表“大殺器”,此次會議也完全沒有提及。

本來從會議結果來看,應該是給市場暫時吃了一顆定心丸,但隨後鮑威爾的會後問答又再次讓市場花容失色。 首先,縮減資產負債表雖然遲到但仍有可能會到來。 鮑威爾表示,雖然美聯儲會優先選擇加息作為工具,但縮表也是勢在必行,美聯儲將在三月首次加息之後召開關於縮表的會議討論。 其次,美聯儲認為,就目前的經濟形勢來看加息還有很大空間。 也就是說,在還沒有看到通脹和就業迴歸正常區間的時候,美聯儲的加息也不會停下腳步。分析認為,這也在某種程度上暗示今年的加息可能並不止3次。 最後,從鮑威爾的表態來看,美聯儲目前並沒有任何打算救市想法。 當被問及對最近市場大跌如何看待時,鮑威爾明確表示,美聯儲現在更關心實體經濟,而非美股市場。

總體來看,本次會議美聯儲仍然傳遞出了一種強烈的不確定訊號,目前除了知道三月大概率會首次加息之外,對於加息的頻率和幅度、是否會縮表等問題都還處於霧裡看花的階段,美聯儲的回覆都“是情況而定”。 基本可以預見的是,在接下來的一個多月裡,市場仍然還會處於動盪狀態,投資者們還會繼續煎熬。

下週,財報季還將繼續,谷歌、亞馬遜、Meta等一眾巨頭也將陸續登場。究竟它們能不能用驚豔的業績拯救科技股於水火,矽星人也將持續關注。

2022年首月,大家的賬戶還好嗎,你們認為下週幾個巨頭誰的表現會最好?歡迎大家留言討論。

本文僅作財報分析,不構成任何投資建議。