云业务指引推动股价反弹,一文看懂微软财报会议说了啥?

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微软公布的去年第四季度业绩总体好于市场预期,但盘后股价一度大跌。在财报公布后的财报相关电话会议举行期间,披露高于市场预期的云业务收入指引后,股价终于转涨,涨幅曾超过3%。

业绩指引显示:在2022财年第三财季、即公历年今年第一季度:

包括Azure、GitHub、服务器产品、企业和云服务在内的“智能云”业务预计营收在187.5亿到190亿美元,高于市场共识预期185.6亿美元;

包括面向企业和个人消费者的Office产品、LinkedIn、Dynamics产品和云服务在内的“生产力与业务处理”预计营收156亿到158.5亿美元,市场预期157.6亿美元;

包括Windows、搜索、游戏机Xbox和Surface电脑在内的“更多个人计算”预计营收141.5亿到144.5亿美元,市场预期136.5亿美元。

对于上周微软公布巨资收购游戏巨头动视暴雪的交易,微软首席财务官兼副总裁Amy Hood此次表示,不会围绕该收购提供新的表态。除了业绩指引,这次电话会议还讲了些什么?

Azure云业务

上周二,微软宣布达成公司史上最大规模的并购交易,直言此收购将“提供搭建元宇宙的基石”。因此,过去一周,市场对微软的关注主要集中在游戏业务,但这只是长期的战略,外界预计这项并购可能直到2023年中都不会完成。微软和暴雪自身也将交易截止期定在2023年。这可能承认了,在美国执政党民主党有意加大科技业监管力度推出重磅反垄断法案之际,微软作为科技巨头面临更高的监管审查挑战。

回归现实,微软四季度财报的一个重点还是云业务,另一个重点则是,Windows、Surface电脑和Xbox游戏机的销售业绩怎样受到供应链的影响,因为在去年末的假日购物季,芯片短缺限制了出货,顾客能买到电脑和游戏机这类实体商品的难度增加。

财报显示,四季度微软最大收入源智能云的营业收入同比增长26%,符合预期,其中倍受市场关注Azure和其他云服务收入增长46%,增速接近三季度水平。微软首席财务官兼副总裁Amy Hood称,体现为长期Azure订阅服务订单强劲增长的商业应用稳健,这推动微软云营业收入同比增长32%至221亿美元。

财报后电话会议上,微软CEO Nadella提到了Azure的成绩,称微软的数字中心所在地区比其他云服务商多,Azure Arc混合/多云解决方案的客户是一年前的三倍。

此外,在微软数据栈方面,Cosmos DB云数据库解决方案的交易量同比增长逾100%;办公协作工具Teams的月活用户突破2.7亿;LinkedIn已确认招聘录用人数同比增长110%,LinkedIn自由职业者服务也强劲增长;应用虚拟会议策划系统Teams Rooms的设备同比增长一倍多,Teams Phone的应用设备也增长强劲。

Windows

去年10月,微软十年来首次推出Windows新操作系统Windows 11。当时评论认为,Windows 11的发布可能会进一步确保该系列的未来,也会使Azure和Office等微软的其他业务受益。

在Windows方面,Nadella在电话会议上称“PC复兴”已经站稳脚跟,Windows四季度赢得份额,运行Windows 10或11的设备目前超过14亿,使用Windows app的Window 11用户是Windows 10用户的三倍;目前用微软账户登陆的个人和企业用户超过10亿,超过70万客户使用微软的先进安全解决方案。

游戏

游戏方面,Nadella称,Xbox Game Pass订阅用户目前超过2500万,认为动视暴雪将帮助塑造未来的游戏业格局。

汇率对业绩造成负面影响 业绩指引未计入收购Nuance影响

Amy Hood称,美元四季度走强给微软的业绩增长制造了比预期多1个百分点的负面影响;商业订单同比增长远超预期(华尔街见闻注:美元计价订单额增长32%);因支出转移到下一季度,四季度的运营支出增速低于预期,当季员工人数同比增长16%;受益于中小企业和前线员工需求强劲,Office 365的商业付费账号增长16%;计入Dynamics在内,App营收同比增长161%。

对于包括面向企业和个人消费者的Office产品、LinkedIn、Dynamics产品和云服务在内的“生产力与业务处理”业务,Hood称,它们相比预期面临1个百分点的外汇汇率负面影响,否则这类业务的收入就不止是比市场预期略高而已。

对于包括Windows、搜索、游戏机Xbox和Surface电脑在内的“更多个人计算”业务,Hood称,它们的营收得益于Windows OEM、Surface和搜索广告收入高于预期。Xbox硬件收入增长受益于供应优于预期。

对于业绩指引,Hood称,其中并未计入197亿美元收购语音技术巨头Nuance的影响。收购Nuance是微软史上仅次于暴雪和LinkedIn的第三大收购,定于今年一季度完成。