數字化「風暴」:中國金融版Salesforce崛起

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◎懂財帝 (ID:znfinance) | 嘉逸

導讀:2017年至2021年,中國數字經濟規模從27.2萬億元增長到45.5萬億元,年複合增長率達13.6%,佔GDP的比重從32.9%提升至39.8%,數字經濟如火如荼的發展熱潮正當時。

新冠疫情反覆,傳統引擎出現失速,增長動能換擋,行業競爭加劇……如今,橫亙在中國金融從業者們面前的,可能是十多年來最複雜的難題。

面對困難重重,數字化轉型被公認是解題答案以及挖掘金融業新增量的最優路徑之一。

今年央行、銀保監會下發檔案中,明確提出,要加快數字經濟建設,全面推進銀行業和保險業數字化轉型,推動實體經濟和數字經濟的融合發展。

懂財帝結合安永、BCG諮詢研報認為, 伴隨著數字科技在國家頂層設計中的地位不斷提升,金融數字化轉型將進 入到2.0階段——在需求端,金融機構將更追求從組織架構到業務運營的全面數字化,另一方面,他們希望藉助數字科技要增長、要效益、要轉型。

這也意味著,身處於供給端的科技服務商們要在浩瀚的中國企服市場中“掘金”,不僅要繼續鍛造科技護城河壁壘,其解決方案也必須要從單點產品改造進化至多維度、全流程的賦能。

日前,國內首家以雙重上市方式回港的商業科技服務提供商——金融壹賬通正式在港交所掛牌上市。伴隨著產品矩陣“SaaS化、標準化、模組化”的整合升級,金融壹賬通正逐漸顯露出中國金融數字化賽道“隱形冠軍”的身影。

數字「優等生」

2022開年以來,新冠疫情持續襲擾,巨集觀經濟承壓,金融科技行業延續洗牌之勢。

中泰證券在其研報中提出,受經濟與監管政策雙重影響,腰部與尾部金融科技公司的業績、成長性將會受到影響,而頭部公司的領先地位仍將保持,仍將是投資的核心標的。

據此,懂財帝選取了金融壹賬通與同賽道多家上市公司進行業績對比,以窺探在行業承壓期間一眾金融科技公司的成長韌勁與發展潛力。

注:A為專注金融軟體和網路服務的杭州上市公司;B為專注金融IT解決方案的深圳上市公司;C是專注於銀行業信用風險管理解決方案的上海上市公司;D是為金融機構提供數字化服務和產品的北京上市公司;E是為金融機構提供大資料及AI服務的港股上市公司。

2022Q1,金融壹賬通實現營收10.19億元,同比增長24.3%,較2021Q4提升了5.29百分點,為過去三個季度的最快增速。

A公司與金融壹賬通同位行業頭部,營收規模為9.73億元,但其營收增速僅較2021Q4提升了0.09個百分點,低於去年2021年全年31.7%的增速。

C公司、D公司表現相對疲軟,均在第一季度出現了負增長,C公司營收下滑了4.2%,環比大幅下降27.3個百分點。D公司營收增速為-2.5%,是過去八個季度的最低增速。E公司在Q1錄得了營收同比增長了10.2%的不俗成績,但仍大幅低於去年全年增速(42.8%)。

縱觀行業普遍承壓,其中A公司歸母淨利潤為虧損4130萬元,同比下滑了124.5%,B公司為虧損986.7萬元,下滑了182.6%,C公司為虧損780.9萬元,下滑幅度達到803.4%。

受益於精細化運營,報告期內金融壹賬通毛利潤達到3.49億元,較2021Q1的2.79億元同比增長了25.3%,調整後的淨虧損率由37.2%同比收窄至27.6%,實現接近雙位數的收窄幅度。

這同時也體現出,金融壹賬通多維度、一站式數字科技解決方案在金融數字化賽道中顯著的差異化競爭力。

客戶流向是最真實的例證。自成立以來,國內100%的國有行和股份行、98%的城商行、63%的財產險公司及49%的人身險公司使用了金融壹賬通至少一種產品。CEO沈崇鋒在業績釋出會上指出,一季度數字化銀行的解決方案成功進一步擴大了大型股份行的客戶群。

強者恆強。金融壹賬通作為單季營收10億級的金融數字化“優等生”,在今年全行業遭遇挑戰和寒冬的上半年仍交出了一份優異答卷,實屬不易。

不過,“優等生”顯然並未止步於此,管理層選擇繼續“重倉”科技研發,以期打造出更快的金融科技“加速度”,一季度金融壹賬通研發費用同比依然大幅增長近30%。

TaaS平臺「物種進化」

事實上,金融業數字化轉型已經喊了很多年,但如今,大部分金融機構依然面臨著服務場景單一、資料治理基礎薄弱、數字技術與業務產品割裂等諸多問題。

對此,億歐智庫提出,場景化、內容化將是金融精細化運營、破解流量困局的下一步方向。科技化、安全穩定的資料治理手段以及公司制度,將是金融機構發揮數字化價值的底層支撐與關鍵一步。

BCG諮詢也表示,以車險為例,切入數字經濟的多元場景,才能幫助險企實現保險產品定製化創新,並在新能源車市場佔據先發優勢。

站在數字化浪潮之巔的金融壹賬通,已在實踐中察覺到金融機構新的經營痛點與轉型需求。

2021年金融壹賬通因時因勢,提出“一體兩翼”新五年戰略規劃,正式邁入戰略第二階段。

尤其在最重要的產品端,金融壹賬通“從1到N”,通過對多款單模組產品進行整合升級,鍛造了“橫向一體化、縱向全覆蓋”三大核心板塊——數字化銀行、數字化保險、加馬平臺。

拆解來看,數字化銀行板塊“錨定”商業銀行核心業務,涵括了數字化信貸與數字化零售兩大子模組。

此前曾有多位城商行高管、對公信貸經理告訴懂財帝,中小行的數字化轉型尚處於初級階段,很多城商行審批貸款時缺乏企業畫像與經營資料,對開展普惠金融業務是心有餘而力不足。

針對前述問題,金融壹賬通推出了數字化信貸解決方案,基於資訊顆粒化、標籤化資料有針對性地打造了六大智慧場景,有效承載了基礎授信、複雜投融資等全產品業務體系,全面提升金融機構的主動風險管理能力,並以流程化作業、標準化工具全面賦能一線業務員。

一眾商業銀行也在這場數字化轉型浪潮中受益。金融壹賬通為某東北區域性銀行設計及定製住房貸款產品,一方面通過將貸款申請流程線上數字化、申請時間從1個月縮短至3天。另一方面,通過應用資料分析及AI技術的賦能,幫助該行實現了貸款全週期風控,貸款逾期率降低了31個基點,在兩年內其住房淨值貸款業務增長7倍,客戶經理生產力提升6倍。

在數字化零售方面,金融壹賬通幫助全國某Top5城商行建設“智慧銀行家”APP的同時,更對該城商行的零售板塊中臺系統進行重構,在12大業務場景中深度賦能了全行7900名零售客戶經理,被該行董事長譽為“繼新核心建設、信貸管理平臺後又一全行級劃時代專案”。

數字化保險,可以視作是金融壹賬通幫助險企實現降本增效的重要“法寶”,主要包括1大車險理賠核心系統,以及理賠服務平臺、修配服務平臺、車主服務平臺3大服務平臺,能夠為財產險公司降低2%-4%的賠付金額。

上文提到,切入數字經濟多元場景是保險公司破除行業內卷,尋找新業務增量的關鍵一招。依託平安集團在保險領域積澱的30多年豐富經驗,金融壹賬通深諳此道。其在賦能一家全國性財產險公司期間,創新了“車險理賠+修配融合”的場景模式,實現理賠維修、補漆、保養等誠信服務的端到端落地。

截至今年一季度末,金融壹賬通已經與國內超50%的財產險公司達成合作,成為了中國保險公司數字化轉型的陪伴者與科技賦能者。

加馬平臺是金融壹賬通為金融行業打造的新數字基礎設施建設,招股書資訊顯示,加馬平臺整合了涵蓋核心銀行業務、智慧語音服務、監管科技和技術基礎設施(開放平臺、區塊鏈和金融雲)等綜合解決方案,可滿足客戶在多樣複雜業務場景下的可變或擴充型需求。

綜合來看,金融壹賬通的此次“破繭”與“新生”,不僅為金融機構數字化轉型提供了更多維的解決方案,更為中國金融科技企業崛起提供了可以參考借鑑的發展經驗。

劍指金融版Salesforce

過去十餘年來,中國To B科技企業如雨後春筍般湧現,但整體大而不足夠強,整體市值遠低於美國同業。

究其核心原因在於: (1)中國企業數字化程序以及SaaS行業起步較晚;(2)供給端的SaaS服務、產品較為割裂,難以為客戶提供差異化的一站式軟體服務。

身處於浩蕩的產業洪流之中,SaaS企業們如今該如何突圍破局?

參考大洋彼岸Salesforce、Shopify、ServiceNow等全球龍頭公司的發展經驗來看,領先技術的研發創新、極致產品的打磨升級是SaaS行業永恆的主題。

其次,聚焦細分賽道,打造核心優勢壁壘是SaaS企業實現彎道超車的關鍵打法與策略。

在產業鏈末端,包括產品、服務、收費的差異化策略是SaaS公司實現商業化以及規模化盈利的關鍵一環。

相關人士透露,金融壹賬通並未盲目追逐資本熱潮,其堅信科技對金融的重塑力量,繼續重倉研發,借鑑國際先進SaaS軟體公司的經驗,打造開放的、差異化的產品與商業生態。

除此之外,覆盤上述龍頭SaaS公司的財務資料還能發現,這些公司上市後的很長一段時間其實都處於虧損或微盈利狀態。

作為全球CRM領域的龍頭和SaaS領域標杆企業,Salesforce於1999年成立,並於2004年順利上市,儘管公司一直處於快速增長的軌道上,但依然直到2017年才成功扭虧為盈。

但值得注意的是,投資者們仍然願意稱這些SaaS公司為“長坡厚雪”的標的,並給予一定的資本溢價。上市至今,Salesforce股價實現了超過百倍的漲幅。

以此來審視中國金融SaaS公司。毫無疑問,數字化浪潮正激盪向前,他們正處於最具有發展潛力的細分賽道,且無疑是具有 “長坡厚雪”屬性的投資標的。

可以預見,隨著金融數字化需求的持續爆發,擁有更龐大市場規模的中國將有望培育出與Salesforce相近體量的金融SaaS公司。

而屆時,堅守長期主義的金融壹賬通的投資複利將不斷滾動,其或將是最接近中國金融版Salesforce的那一個玩家。

參考資料:

1 | 金融壹賬通2022Q1財報

2 | 億歐智庫,《2021-2022中國金融數字化“新”洞察行業研究報告》

3 | BCG諮詢,胡瑩、程軼等,《六大“通關祕籍”破局保險業數字化轉型》

4 | 中泰證券,陸婕、戴志鋒,《“金融科技”投資策略:把握監管趨勢,佈局核心能力》

說明:資料來源於公開披露,不構成任何投資建議,投資有風險,入市需謹慎。

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