“國家隊”最新投資路線圖一覽!連續6年持倉股同步出爐,這一隻股大賺超50億

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本刊編輯部 | 齊永超

作為“國家隊”的證金、匯金持倉動向一直備受市場關注,隨著中報披露收官,兩者二季度的持倉輪廓逐漸清晰。

《紅週刊》注意到,相較於此前的“無變動式”持股,證金和匯金對多數公司仍“以靜制動”,但對部分績差公司卻開啟了減倉模式。

此外,兩者“長情”和“聯手”的持倉也成為一大特色,捕獲了多隻超級大牛股。

證金、匯金二季度堅定持股

浮盈394.12億

據Wind統計,截至今年二季度末,中國證券金融股份有限公司(以下簡稱“證金”)共出現在156家公司十大流通股股東名單上,持倉市值合計為5617.91億元;中央匯金資產管理有限責任公司(以下簡稱“匯金”)共出現在157家公司十大流通股股東名單上,持倉市值合計為1825.97億元。

《紅週刊》注意到, 證金、匯金在二季度對多數公司以堅守為主。 其中,證金持倉的123家公司的持股佔比未發生變化,佔比約8成;匯金持倉的151家未發生變化,佔比超9成。

在這些公司股價二季度出現上漲的背景下,證金、匯金的持倉市值也迎來同步增長。資料顯示,在今年一季度末,證金持有上述123家公司的市值為5136.89億元,匯金持有上述151家公司的市值為1679.05億元。至今年二季度末,這兩組資料分別增至5415.97億元和1794.09億元,證金、匯金因此合計浮盈394.12億元。

通過梳理來看,這些被證金、匯金堅定持有的公司在今年上半年均實現了較為穩定或者超預期的增長。 如匯金的第一大重倉股中國平安和第二大重倉股貴州茅臺,前者今年上半年扭轉了業績連續四個季度下滑的局面,實現了增長。後者歸母淨利潤增速達20.85%,繼今年一季度之後再次實現了超過20%的高速增長。

進一步來看,貢獻較大的浮盈多是一些大市值龍頭股, 如包括五糧液、中國中免和長安汽車等在內的11家公司浮盈均在10億元以上。其中,一些公司的股價在二季度迎來大漲,如長安汽車,公司二季度股價漲幅高達100%。據瞭解,二季度證金持倉長安汽車42636.29萬股,佔流通A股比例為5.61%,與一季度相比未發生變化,持倉市值則由37.16億元增至73.85億元。

此外,另有多家公司二季度的股價漲幅居前,如長城汽車、中國中免等均超過30%;如國電電力、天齊鋰業等均超過了50%(見表1)。

表1:證金持股未變、二季度市值顯著增加股(部分)

資料來源:Wind

減持績差股

證金風格延續

除了對大部分個股堅定持有,證金在二季度對部分個股則開啟了“賣賣賣”模式。

據Wind資料不完全統計顯示,今年二季度,在156只個股中,證金對其中31家公司進行了減持。其中,減持河鋼股份、新湖中寶、東方明珠、金隅集團、上海建工、國金證券、長江證券等在內的多家公司均在5000萬股以上。而在今年二季度減倉之前,證金對其中多數標的已連續多個季度持倉未變。

如河鋼股份,在今年二季度,證金減持9841.77萬股至13161.68萬股,減持股數佔一季度末總持股超過4成。而曾在此前的連續14個季度(2018年年報~2022一季報),證金對河鋼股份的持倉均未發生變化。

此外,長江證券、國元證券、海瀾之家、東興證券、中國電影、安迪蘇、中國動力、環旭電子等多家公司,也在證金此前連續持倉不變的情況下,於今年二季度開始被減持。

對比來看,證金減持的公司多為一些績差股。 據《紅週刊》梳理,證金減持的這些公司中有20家的中報業績出現了下滑,佔比60%。其中,被證金減持股數居前的河鋼股份、長江證券,上半年業績均表現不佳,兩者的歸母淨利潤分別下滑35.98%和44.01%(見表2)。

表2:證金二季度減倉股(部分)

資料來源:Wind

這其實是證金持倉風格的延續。據梳理,在今年一季度證金共減持了粵電力A、重慶水務和陸家嘴等6家公司,而其歸母淨利潤在今年一季度多數出現了下滑。

“超長期”持股有捕獲多隻牛股

匯金持倉光伏龍頭翻24倍

相對而言,匯金在今年二季度期間則沒有減持一股。 綜合來看,證金、匯金的持倉“穩”字當頭。為什麼證金、匯金會有這樣的風格呢?

公開資料顯示,作為2015年股災背景下的重要維穩力量,證金、匯金本身屬性即帶有長期穩定持股的性質。因此,它們也被冠以“國家隊”的稱謂。從持股週期來看,多隻個股在被證金、匯金持有之後,一直持倉至今。

以匯金為例, 至少89只股被“超長期”持有,即自2015年三季報新進一直持倉至2022年二季度 ,其中就包括隆基綠能、貴州茅臺、中國中免、萬華化學、五糧液、美的集團、中國神華、國電南瑞、保利發展等。

而長期持有也讓匯金捕獲不少超級大牛股。據統計,在2015年四季度~2022年二季度期間,匯金持倉漲幅翻倍的個股有14只,包括隆基綠能、瀘州老窖和貴州茅臺在內的個股更是均超過10倍 (見表3)。

表3:匯金2015三季報至今持續持倉且漲幅居前公司

資料來源:Wind

其中,隆基綠能漲幅最高,達24倍(見圖1)。

圖1:隆基綠能股價表現

資料來源:Wind

據瞭解,匯金是在2015年四季度期間新進成為隆基綠能前十大流通股股東的(注:中央匯金投資有限責任公司是2015年三季度新進,持股同為4094.99萬股),當時持股4094.99萬股,持倉市值為5.59億元。隨著隆基綠能在2018年中報等財報季分紅送轉,截至今年二季度末,匯金持有隆基綠能的股份數量達到9024.63萬股,持股市值為60.13億元,期間僅在2021年第四季度主動減持1580.02萬股。若不考慮此變動,匯金僅長期持有隆基綠能就浮盈54.54億元。

證金、匯金聯合持倉53股

部分公司減持被“錯殺”

“聯手作戰”是證金、匯金的另一個重要風格。 如截至今年二季度末,共有53家公司被證金、匯金同時持有。

進一步觀察來看,證金、匯金的共同持倉股還有主要為行業龍頭和“中字頭”股的特點。如貴州茅臺、五糧液、美的集團、工商銀行和建設銀行等均為行業龍頭;中國平安、中國銀行、中國人壽、中國神華和中國中免等均為“中字頭”(見表4)。

表4:證金、匯金共同持股市值前二十的公司

資料來源:Wind

但從二季度增減持的變化來看,證金和匯金對部分公司的態度出現了分歧。

如在證金減持川投能源、華電國際、陸家嘴、寧波港和重慶水務等8家公司的同時,匯金則堅定持股。 但從後視鏡來看,匯金的選擇更為正確。就是說,長期持有這些公司的浮盈可能更大。

如證金減持的川投能源和華電國際等電力股,在二季度期間,分別被減持588.57萬股至11476.18萬股、1819.54萬股至36576.57萬股,持倉市值對應分別變為13.68億元和14.37億元。但由於近期受極端高溫天氣影響,用電結構性矛盾不斷加劇,電力股迎來一輪強勢的上漲行情。其中,川投能源自三季度以來逆市上漲近15%,華電國際同期更是大漲60%(見圖2)。也就是說,證金二季度的減持,或讓其分別“少賺”1021.46萬元和4061.21萬元。

圖2:華電國際股價表現

資料來源:Wind

(文中提及個股僅為舉例分析,不做買賣推薦。)

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