年度盤點：2021年基金高管變更走向高潮

作者：漣漪

年關將近，各大公募基金的高管變更也進入到高潮。

據Wind資料顯示，截至2021年12月24日，公募基金行業共有419位高管變更，涉及122家基金公司，其中，高達81位的總經理髮生變更。

可以說，基金公司高管頻繁變更似乎已成為近年趨勢。

基金高管變更頻繁

基金高管變更頻繁的背後，有業內人士認為，這主要源於公募基金行業格局發生了很大變化。

2013年，新《基金法》出臺後，行業發展的制度障礙逐漸化解，同時，監管層鼓勵優秀專業人士創設基金公司、基金公司股權激勵逐漸落地推廣，公募基金行業走上差異化發展道路。

一般來說，高管變動主要以下三點原因：

首先，行業集中度提升、競爭激烈，一些基金公司控股權變更或股東方對基金公司發展戰略的調整，導致基金公司高管隨之變動；

其次，法規允許更多主體進入資管行業，且部分基金公司紛紛實施員工持股、股權激勵等綜合激勵措施，對專業人士有一定吸引力，加劇了高階人才的流動；

最後，部分行業資深人士相繼屆齡退休，這也是近兩年行業高管密集變動的重要原因。

從往年的資料來看，高管變更一般出現中小型的基金公司中，然而，2021年的資料顯示，多起頭部基金公司高管也同時發生了變更的。

比如，2021年2月6日，博時基金髮布公告稱，高陽成為該公司的新任總經理。

資料顯示，博時基金成立於1998年7月13日，是中國首批成立的五家基金管理公司之一，截至2021年9月30日，該公司共管理296只公募基金，管理資產總規模逾16138億元，剔除貨幣基金後，該公司公募資產管理總規模逾4752億元，累計分紅逾1509億元。

再比如，2021年，招商基金髮布了3條高階管理人員變更公告：

2021年3月6日，招商基金副總經理沙駸個人原因離任，而此時並未公佈接任的副總經理名單；

2021年6月5日，該公司釋出公告稱，董事長劉輝因工作安排離任，由王小青接任；

2021年9月25日，該公司再次釋出公告稱，王小青離任總經理，將繼續擔任董事長。

據天天基金網顯示，招商基金56名基金經理管理著404只基金，管理規模達到6949.20億元，可以說是不折不扣的頭部企業。

業績是高管變動的關鍵因素

儘管頭部基金公司也出現高管變動，但從整個行業來看，中小基金公司的變動仍是行業主流，而且從變動的原因看，業績仍舊是決定性因素。

2021年，A股市場持續動盪，基金公司的業績也出現較大波動。

據Chioce資料顯示，截至2021年9月30日，公募基金行業共有376只基金收益率超30%，100只基金收益率超50%，462只基金虧損超10%，27只基金虧損超20%。

可以說，在市場行情和行業“馬太效應”雙重影響下，中小型基金公司的生存空間受到進一步擠壓，經營壓力加大，業績面臨巨大考驗。

以九泰基金為例。

自從2021年以來，受內外部環境影響，九泰基金已有3只基金髮行折戟，還有多隻基金因產品規模太小而黯然清盤。

公開資料顯示，截至2021年三季度末，九泰基金管理規模為62.41億元，較2021年二季度末下滑47.91%，成為49家管理規模環比下降的基金公司之一。

在此背景下，2021年11月13日，九泰基金髮布公告稱，總經理盧偉忠將離任，由王彥斌代任，而盧偉忠因工作安排轉到其他崗位。

此前11月12日，九泰基金副總經理吳祖堯被解聘基金經理職務，同時卸任其管理的全部6只基金。

可以說，業績表現不佳，這是九泰基金2021年發生高管變動的最直接原因。

人才是公募基金行業的“稀缺資源”

除了業績原因，公募基金行業迅速擴張，對於人才的渴求也在一定程度上造成了高管之間的流動。

據中國證券投資基金業協會資料顯示，截至2021年三季度末，市場公募基金數量合計8866只，其中封閉式基金1146只、開放式基金7720只;基金份額合計20.54萬億份，其中封閉式基金2.7萬億份、開放式基金17.84萬億份;基金資產淨值合計23.90萬億元，其中封閉式基金2.91萬億元、開放式基金20.99萬億元。

隨著公募基金規模的擴大，基金公司之間也更加“內卷”。面對日漸激烈的市場競爭，基金公司高管必須用業績來證明自己的實力。

對此，有業內人士表示，基金行業高管的流動一定程度上可以激發市場的活力，對整個行業的發展來說有利，但頻繁的高管變動對於基金公司來說，並不是件好事，或者更準確的說，基金高管變動對大型基金公司來說可能變化不大，因其制度早已完善，改變並不那麼容易；然而對中小型基金公司來說，策略的變化可能是顛覆性的，高管的頻繁變更並不利於公司的發展。

此外，公募基金高管的變更呈現出明顯的“閉環跳槽”特徵，即大多數高管會跳槽到另一家公募基金公司。

2021年3月13日，銀河基金髮布公告稱，該公司副總經理錢睿南因個人原因於3月12日辭職，而天天基金網顯示，錢睿南3月加入興業基金,現任興業基金副總經理。

值得一提的是，資料顯示，錢睿南2002年已加入銀河基金，歷任交易主管、基金經理助理、基金經理、股票投資部總監、公司總經理助理等職務。

在銀河基金髮布公告的前一天，東方紅資管也釋出公告稱，2016年6月起擔任該公司副總經理的饒剛因個人原因離職。

天天基金網顯示，饒剛2021年5月加入睿遠基金。

當然，也有一部分基金經理跳槽到私募基金。

2021年11月6日，中銀基金髮布公告稱，執掌公司多年的總經理離職李道濱因個人原因離職，而坊間有傳言稱他或將奔赴私募。

可以說，作為一個人力資本主導的行業，人才在基金公司發展的過程中起著關鍵性的作用。

與此同時，伴隨著公募基金行業規模的不斷擴大，這就使得行業對人才的需求迅速增加，讓本就稀缺的人才更加“一才難求”，各個基金公司要想在競爭激烈的市場環境下生存就必須“抓住”人才。

因此，為了留住和吸引人才，基金公司也做出很多嘗試，明星基金經理“高升”成高階管理人員便是典型例子。

2021年6月，信達澳銀基金馮明遠升任公司副總經理，分管權益投資業務。

資料顯示，馮明遠2014年加入信達澳銀基金公司，歷任行研究員、基金經理助理、基金經理、權益投資總部副總監、聯席投資總監。

自從2021年以來，馮明遠管理的多隻基金業績表現優異。截至12月24日，其管理的信達澳銀科技創新一年定開年內回報超過55%，信達澳銀研究優選年內收益達到50%。

這並不是特例，2021年9月17日，廣發基金髮布公告稱，明星基金經理傅友興和劉格菘升任公司副總經理。

對此，有專業人士曾表示，明星基金經理有號召力，同時也有投資能力和實力。如此看來，無論是明星基金經理“高升”還是一定的基金高管流動這對整個公募基金行業來說在某種程度上都是利好。

（本文僅供參考，不構成投資建議，據此操作風險自擔）