啟賦資本傅哲寬:VC開始投這一門50萬億生意

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2021年10月20-22日,由清科創業、投資界主辦的第21屆中國股權投資年度論壇在上海舉行。這是中國創投的年度盛會,現場集結了1000+行業頭部力量,共同探討「價值共生」這一主題,助力中國股權投資行業可持續、高質量發展。

會上,啟賦資本董事長、創始 合夥人 傅哲寬 發表了《數字化浪潮的投資機會》主題演講。

以下為演講實錄,經投資界(ID:pedaily2012)編輯整理:

各位朋友,大家好。非常感謝清科提供這個機會,讓我能夠在這裡跟大家做一些分享,主題是《數字化浪潮下的投資機會》。

大家都知道,這幾年國內對於產業數字化的鼓勵和推動,政府層面的力度是非常大的。幾天前,中央領導們還專門就數字化經濟發展進行了集體學習,這可以看出政府對產業數字化高度重視。

什麼是數字化?大家應該也聽得比較多了,我還是給出一個簡單概念:新一代數字科技的支撐和引導下,以資料為關鍵要素,以價值釋放,共享共生為核心,以資料賦能為主線,對產業鏈上下游的全要素數字化升級、轉型和再造重構的過程。

總體來說,是技術的支撐,即新一代的數字技術。這主要是在網際網路、物聯網、雲端計算、人工智慧、區塊鏈等新型技術的支援下,才能夠進行產業數字化的改造。

關鍵的要素是資料,核心就是價值釋放、共享共生。任何一個業態或者企業,都不再是一個孤立的主體,它應該是在一個大的生態系統裡面,而且自己有能力去跟它的環節進行互動,所以需要有這樣一種數字化的手段,同時也能夠釋放自己的價值,也能夠吸引社會的價值,為自己服務。主線是資料賦能,最終能夠做到產業全過程,或者全產業鏈的全要素的賦能。

產業數字化分為兩塊,一是內部活動的數字化。過去企業可能有自己的資訊系統,現在隨著網際網路和一些人工智慧技術的發展,已經過渡到了要有資料化系統,基於一些saas平臺,作為依託來做,來完成自己企業內部活動的數字化。

同時還需要有一個很關鍵的智慧核心,能夠連線外部的系統。對於這個核心,大家這兩年關注比較多的,主要是資料中臺,或者是業務中臺。通過業務中臺和資料中臺,可以內引外聯,實現整個產業生態的連線。

從全球範圍來看,發達國家的數字化比中國走得早,發育度也比較高,大概能佔到發達國家GDP貢獻超過50%。中國現在還達不到這些發達國家的水平,但是中國在其中一個產業領域的數字化程序,做得非常好,甚至是區域性領先全球數字化的程序,即為第三產業。

所謂的第三產業,就是除了第一產業農業,第二產業工業以外的其他的產業,都是第三產業。包括前期發展得非常快的消費網際網路領域,電商、零售,包括遊戲、社交等等。但是到了工業和農業,可能這個程序就會比發達國家要慢一些。

總體來看,我們國家數字化程序的發展,主要是從第三產業開始,剛才說的電商、零售,包括社交遊戲,還有影片內容等高度數字化。還有餐飲、出行、教育、醫療、金融等服務行業數字化發展同樣迅猛。隨著通訊技術的發展,在4G、5G技術以後,工業行業數字化的程序也在加快,農業數字化的發展目前也處於起步階段。

在國家大的政策,以及全球產業競爭的推動下,中國的數字化程序已經大步邁進,而且未來的空間也非常大。有資料顯示,到2025年中國數字化規模可能達到50萬億左右,也因此形成了整個產業數字化的浪潮。

在這個浪潮下,我們有一些什麼樣的投資機會?整體分為三個層次,物理層,平臺層和數字層。物理層是基礎設施,從硬體到網際網路,到移動網際網路;平臺層是一些大的雲端計算和大資料平臺,屬於支撐;再就是數字層,我們要做工具的清洗,資料的清洗,資料的分析,都有各種的saas工具做支撐。從工具到應用,應用主要是服務和交易。主要是分這三個層面,每一個層級都有比較多的投資機會。

啟賦資本在整個數字化領域,主要佈局在產業網際網路。現在有四大塊,一是工業網際網路,在兩三年前,我們就開始大規模的佈局這一賽道,從生產端到供應鏈,再到行業服務,都做了投資。

另外是服務行業的數字化,醫療、教育,還有科技,再就是企業級的服務,這一塊主要是數字化的營銷,HR,還有企業內部的管理運營。最終就是新消費,新零售、文娛和旅遊。這是我們整體在數字化的投資方面的主要佈局。

我重點介紹一下工業互聯領域的投資,主要有三類,一是製造業領域的三端,包括生產端、供應鏈、行業服務。啟賦資本在生產端從物理層投起,從底層的晶片到高階裝備,到工業機器人,到物聯網,都進行了佈局。例如我們投資的蘑菇物聯,在空壓機這個領域是非常大的企業,它是一個saas平臺,一端是服務生產端,另一端是服務使用端,形成了一個行業上下游服務的數字化體系。

在供應鏈領域,我們做的佈局包含採購和銷售,也叫製造業領域的交易。其中也投了一些比較好的公司,這些公司交易規模已經突破1萬億,有代表性的就是華秋電子。華秋電子做了一個社群,叫做電子發燒友,目前平臺上有300多萬電子工程師,涉及到各種各樣的電子板。公司搭了一個saas平臺,後端也建了自己的工廠,給電子工程師做PCB板。

我們在物流領域,也投了一些跟製造業密切相關的企業,比如供應鏈大資料平臺 快金資料 。該公司用區塊鏈的技術,來重構關鍵企業的供應鏈大資料平臺,幫助這些關鍵企業把上游的各個層級的供應商,都發展到以區塊鏈為技術的平臺上。然後實現供應鏈社群的全部鏈條,可以溯源和追蹤的系統,幫助上游供應鏈的企業利用在關鍵領域的企業供應鏈的資料做授信、金融。為關鍵企業上游供應鏈的現金流改善,做出了非常大的貢獻。另外,我們也投了一些為製造業數字化轉型,提供行業服務的公司。

在其它領域,我們也投了一些比較成功的專案,例如線上教育領域的高途。2014年投高途的時候,是教培行業數字化的開始。後來隨著疫情的發展,整個線上教育的滲透率大幅度的提高,所以他們的發展速度也很快,很快就在紐交所上市了。還有泡泡瑪特,也是零售領域數字化的典範。企業搭建了物聯網平臺,平臺下面連線了自己部署的大量的智慧售賣終端,每天的交易資料都能夠非常清晰的掌握。

最後簡單介紹一下啟賦資本。在創業走過的這七八年時間,我們始終定位做一家早期投資機構,核心投資方向是產業網際網路,其實就是當下產業數字化很重要的一部分。啟賦資本現在已經走過了一個早期機構的驗證週期,也取得了一定的業績。現在整體基金規模,實現了三倍以上的DPI,作為一家早期投資機構,已經經歷了“生死輪迴”。時間有限,以上是今天我跟大家分享的內容,謝謝大家!