再一再二不再三!真有基金連續四年跑輸滬深300

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文章來源:微信公眾號 投基演繹法

雷達君發了跑贏滬深300指數基金的文章之後,隨即就有多位讀者在後臺跟雷達君抱怨自己的基金不僅跑輸了滬深300,甚至出現了大幅虧損。

在這裡,雷達君需要說明一下,滬深300指數是整個市場主流投資的平均收益情況,某一年的收益可能很高,某一年的收益也可能很低,跑贏滬深300只是代表超過了市場上主流投資的平均水平,不一定代表獲得了很高的投資收益。另外,雷達君為大家統計的是基金整個年度收益,即使持有了這隻基金,賬戶投資收益還取決於持有時點和持有時長,但是有一點幾乎不需要質疑,長期持有優秀的基金,大概率會有不錯的收益。

再一再二不再三!真有基金連續四年跑輸滬深300

以上針對買績優基金,基金賺錢而基民不賺錢的情況,但也有一部分基民可能買的基金本身收益就很一般。延續昨天的思路,雷達君還是將基金的收益情況與滬深300指數進行對比。

俗話說,“再一再二不再三”,偶爾一兩次業績不佳可以用失誤來解釋,但連續三四次跑不贏滬深300恐怕就很難用失誤來搪塞了吧。經過雷達君的耐心統計,竟然真有主動權益型基金連續三年都沒有跑贏滬深300指數。

連續三年跑輸滬深300指數

雷達君篩選之後,2019年到2021年連續跑輸滬深300的主動權益基金共計32只,其中24只是靈活配置型基金,5只偏股型基金、3只普通股票型基金,而昨天連續7年跑贏滬深300的基金中,絕大部分是偏股型基金和普通股型基金,只有9只靈活配置型基金。雖然兩組數資料都比較小,不具有很強的說服力,但是24只倉位更加靈活的靈活配置型基金竟然連續三年沒有跑贏滬深300指數是不是讓大家有些意外。雖然雷達君沒有對他們過往三年的倉位進行調查,但雷達君認為,不論機構投資者還是個人投資者,想要在不確定的市場上通過擇時規避風險、減小回撤可能都不是一件容易的事情,能夠長期通過擇時規避行情大幅回撤的一定是鳳毛麟角。與其在劇烈波動的市場中頻繁調整倉位,不如踏踏實實做研究,陪伴優秀的企業成長。

再一再二不再三!真有基金連續四年跑輸滬深300

資料來自Wind

連續四年跑輸滬深300指數

上述基金中,中融滬港深大消費主題和光大保德信優勢配置混合居然連續四年都沒有跑不贏滬深300指數。雷達君注意到,中融滬港深大消費主題、光大保德信優勢配置混合都有大幅調整股票持倉的習慣,每個季度的重倉股幾乎都有很大的變動。

如果只是將這兩隻基金做對比,中融滬港深大消費主題的業績可能要略好一些,2020年和2018年跑輸滬深300指數不足兩個點,而光大保德信優勢配置混合距離跑贏滬深300指數還有一段距離。

因為有投資港股的比例限制和主題投資的制約,雷達君認為中融滬港深大消費主題某些年份跑不贏滬深300指數其實可以理解。相較A股,影響港股估值和流動性的因素更加複雜,大多數內地企業的H股總是相對A股低估,面臨外部風險的時候調整往往會大於A股,所以中融滬港深大消費主題某些年份小幅跑輸滬深300還在可接受的範圍內。

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