獨家解析:中國車企到底有多少錢花在了研發上?

2019-09-11 10:49:03

文| 騰馬丁博士

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最近,各大上市車企都陸續釋出了2019年上半年財報,車圖騰收集整理了12家車企,包含德系三巨頭戴姆勒、寶馬、奧迪,以及長城、吉利、比亞迪等9家中國自主車企的主要經營指標以及研發投入資料。
三個指標 折射全球車企轉型節點


2019年上半年,國內市場遭遇了嚴峻的“寒冬”,分析表格發現,即使是頭部車企長城、吉利、比亞迪也面臨著挑戰。而通過對比德系三強我們發現,這場汽車產業的轉折是全球性的。
表格中的三個主要指標:營收、淨利潤與研發投入分別折射著當前汽車產業的三個變化:
一、營收普遍下降,意味著市場需求正在萎縮,要想“活下去”,必然要在存量競爭中切走別人的乳酪;
二、淨利潤比營收更大面積地大幅下滑,說明當前各大車企除了銷量下跌所帶來的負面影響之外,技術投入與營銷投入都在成比例地增加,德系三強還在遭遇反壟斷罰款、排放作假、安全問題召回等鉅額支出;
三、研發投入在一定程度上反映了一家企業的創新能力和可持續效能力,在自主車企前些年努力補充“三大件”和平臺之後,近年來“新四化”投入逐年增加,這一部分變革也是國際、國內各大主流車企淨利潤銳減的主要因素之一。
中國自主品牌分化加大


格統計的自主品牌是截至目前已經公佈半年報的,恰好代表了頭部車企和邊緣車企兩大陣營,上述三項指標真實反映了自主品牌內部的分野:
首先,長城、吉利、比亞迪三家營收總額佔比9家總體的7成;
其次,長城、吉利、比亞迪三家淨利潤約為70億元,比12家合計59億元還要多(因為眾泰、力帆、小康的虧損);
再是,長城、吉利、比亞迪三家研發投入佔比12家總體的81.6%,排名第一的比亞迪的研發投入是力帆的85倍!
一般認為,研發佔比這個指標比研發投入絕對值更有說服力。在這方面,比亞迪一直是優等生,上半年研發佔比高度達6.42%,高於國際主流車企5%的水平。
長城、吉利兩家頭部車企上半年研發佔比分別為4.14%3.13%,稍低於國際主流車企的5%,但都高於比12家自主企業的研發投入平均值(3.2%)
值得肯定的是,雖然在研發投入方面落後於國際,但是自主品牌正在不斷縮小差距。普華永道指出,中國企業越來越注重研發,2018年研發投資支出增長最快,增幅達34.4%業內專家表示,目前自主品牌在很多核心技術方面已經可以媲美合資,產品力實現了較大突破,這與研發投入的逐年攀升是分不開的
然而,發展的同時也伴隨著危機。長安汽車執行副總裁譚本巨集表示,未來將有50%的中國汽車品牌會倒閉。
今年以來,自主品牌陣營不斷跌破40%的市佔率紅線,但是主流企業如吉利、長城的市佔率仍然在增長,這就證明了一部分處於邊緣的自主品牌越來越逼近生死線。
中國自主車企離BBA還有多遠?


自主車企在20年左右的時間實現了直線增長和高速發展,但與100多年積澱的德系三強距離還很大。
但從營收來看,戴姆勒集團上半年實現營收6538.34億元,超過自主品牌第一名的比亞迪100倍,號稱“最會掙錢的車企”,寶馬集團今年上半年實現息稅前利潤223.1元(這還扣除了反壟斷罰款),這個數字是12家自主車企淨利潤之和(60億元)的近四倍。
研發投入的差距更大。表中直觀顯示的,是德系三強令人瞠目結舌的研發投入,與自主品牌完全不在同一個量級。從比例來看,戴姆勒、寶馬、奧迪的研發佔比分別為5.71%5.24%7.7%,高於國際平均水平。
在研發投入這一點上,能媲美德系三強的恐怕要非豐田莫屬,由於日本車企財年區間不同,本文未在表格中橫向對比,但是還是可以從以下資料管窺:2019財年,豐田汽車的研發預算將達到1.1萬億日元(約合724億元)。2018年,豐田的研發投入714.69億元,比戴姆勒507.4億元要高出41%
當然,豐田千萬輛的體量也遠高於戴姆勒。而同樣作為千萬輛級別的大眾集團和通用集團,2018年研發投入分別為1129.2億元、521.7億元,都要高於戴姆勒。但需要注意的是,戴姆勒以三分之一的銷量,在研發投入方面打平了通用集團。
中國自主品牌面臨抉擇


在這裡,我們看到全球車企的體量呈現出有代表性的三個層級:第一級是豐田、大眾和通用三家的1000萬輛;第二層級是戴姆勒(包含商用車340萬輛)、寶馬(249萬輛)、奧迪(181萬輛)三家車企,區間在200-300萬輛;第三層級是以吉利、長城為代表的100-150萬輛。
由此看來,自主品牌不但要“衝高”,還要“衝大”,這兩方面也在一定程度上相輔相成。
值得思考的是,2019年不僅是全球車企轉型期,更是中國自主品牌淘汰期,那麼在此節點,自主品牌是選擇沉心靜氣地加大研發創新,還是重利潤、輕研發使短期報表顯得更好看,這就體現出了車企的戰略眼光,也將為未來五年的車市格局埋下重要的伏筆。

車圖騰

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